目前，我國養(yǎng)老保險基金體系由社會基本養(yǎng)老保險基金、全國社會保障基金、企業(yè)年金基金和商業(yè)養(yǎng)老保險組成。2010年各項養(yǎng)老基金積累均達(dá)歷史最好水平，覆蓋范圍也達(dá)歷史最高水平，制度可持續(xù)性和支付能力得以較大提高，但由于制度設(shè)計和政策缺位等原因，仍然存在較多問題，面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　基本養(yǎng)老基金迅速膨脹，但喜憂參半，其中問題應(yīng)引起高度重視

　　1.城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險覆蓋范圍繼續(xù)擴(kuò)大，基金征繳收入穩(wěn)步增長，但遵繳率逐年下降，“非正常退休”人數(shù)不斷上升

　　截至2010年底，全國參加城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險人數(shù)為25707萬人。其中，企業(yè)部門參保人員為18527萬人（比上年增加1505萬人，增長8.8%），占全部參保人員的72%；機關(guān)事業(yè)單位參保人員為2073萬人（比上年增加90萬人，增長4.5%），占全部參保人員的8%；其他以個體身份參保人員為5107萬人（比上年增加562萬人，增長12.4%），占全部參保人員的20%。養(yǎng)老保險的制度贍養(yǎng)率為32.5%，即25707萬參保人中，繳費職工19402萬（比上年增加1659萬人，增長9.4%），占全部參保人員的75%；離退休人員6305萬人（比上年增加498萬人，增長8.6%），占全部參保人員的25%。

　　“十一五”期間，城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險覆蓋面不斷擴(kuò)大，企業(yè)部門參保職工數(shù)量不斷增加，2006-2010年的增長率分別是7.7%、8.5%、10.2%、7.5%和9.9%；企業(yè)離退休人數(shù)也持續(xù)增加，其增長率分別是5.8%、7.2%、7.1%、9.9%和8.7%。

　　“十一五”期間，基本養(yǎng)老保險制度變化值得注意的傾向有兩個：一是遵繳率（繳費人員占參保人員的比例）呈逐年下降趨勢，歷年分別是90.0%、89.9%、89.5%、87.7%和86.5%，其中，2009和2010年遵繳率下降幅度較大，一定程度上是金融危機期間困難企業(yè)數(shù)量增加所導(dǎo)致的。另一個傾向是，雖然“非正常退休”人數(shù)占當(dāng)期新辦理退休人數(shù)的比例呈直線下降趨勢，但其絕對人數(shù)呈上升趨勢：2006～2010年分別為22.3%（63萬人）、20.5%（74萬人）、20.1%（85萬人）、15.6%（86萬人）和12.5%（67萬人）。很顯然，遵繳率下降和“非正常退休”人數(shù)上升這兩個傾向不利于養(yǎng)老基金的財務(wù)可持續(xù)性。

　　2.養(yǎng)老基金財務(wù)可持續(xù)性極大提高，財務(wù)支付能力逐年提高，但養(yǎng)老基金總支出增速快于總收入，地區(qū)失衡現(xiàn)象非常嚴(yán)峻，財政補貼規(guī)模越來越大

　　由于覆蓋面不斷擴(kuò)大和財政補貼規(guī)模不斷提高，“十一五”期間是基本養(yǎng)老基金增長率最快的歷史時期，財務(wù)支付能力逐年提高，全國平均可支付月數(shù)從2006年的13.6個月提高到2010年的18.6個月；2006～2010年的征繳收入增長率分別為22.3%、25.3%、25.1%、19.8%和17.1%。

　　2010年，基本養(yǎng)老保險基金(包括機關(guān)事業(yè)單位、企業(yè)和其他，下同)收支總規(guī)模達(dá)到23975億元。其中，總收入13420億元，總支出10555億元，當(dāng)年結(jié)余2865億元，累計結(jié)余15365億元。在總收入中，征繳收入11110億元，財政補助1954億元，利息收入274億元，其他收入81億元。在總支出中，企業(yè)部門基本養(yǎng)老保險基金支出9410億元，占89.15%；事業(yè)單位和機關(guān)單位基本養(yǎng)老保險基金支出為1145億元，占10.85%。

　　2010年基金總支出比上年增加了1661億元，增長率為18.68%，快于同期基金總收入增長速度（即16.79%）；其中，企業(yè)部門基本養(yǎng)老保險基金支出增加了1523億元，增長19.3%。企業(yè)部門支出增加的主要原因：一是養(yǎng)老金水平上調(diào)，月人均養(yǎng)老金比上年增加137元，月人均為1362元，由此養(yǎng)老金增支819億元，占2010年養(yǎng)老金增支額的53.8%；二是離退休人數(shù)較上年底增加443萬人，導(dǎo)致增支662億元，占整個養(yǎng)老金增支額的43.5%。

　　但是，各省情況存在很大差異性：如果剔除1954億財政補貼，2010年企業(yè)部門基本養(yǎng)老保險基金當(dāng)期征繳收入大于支出的省份有17個，結(jié)余僅為657億元；收不抵支的省份（含兵團(tuán)）有15個，缺口總計679億元?？偭渴詹坏种А?/p>

　　出現(xiàn)地區(qū)間嚴(yán)重失衡的原因固然有地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不平衡等因素，但在覆蓋面不斷擴(kuò)大的情況下仍出現(xiàn)如此失衡趨勢，這不能不說明制度參數(shù)方面存在較大問題，潛在的財務(wù)風(fēng)險已開始出現(xiàn)顯性化的苗頭，甚至到了難以離開財政補貼的程度。這種狀況應(yīng)引起決策者的高度重視。

　　3.新農(nóng)保試點順利并發(fā)展迅速，但基金保值增值面臨壓力，地區(qū)發(fā)展存在差異性

　　2009年9月國務(wù)院出臺《關(guān)于開展新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險試點的指導(dǎo)意見》，到2010年末全國參保人數(shù)迅速達(dá)1.03億，其中領(lǐng)取待遇的人數(shù)為2863萬人，大約占參保人數(shù)的27.85%；各地領(lǐng)取待遇人數(shù)占參保人數(shù)的比例不同，天津最高，為82.65%；北京最低，僅為10.53%。

　　2010年新農(nóng)?；鹗杖?53億元（其中個人繳費225億元），基金支出為200億元，基金累計結(jié)余為422.50億元，積累較為可觀。但新農(nóng)?；鹈媾R兩個問題：一是由于投資體制落后，面對不斷積累的基金余額，保值增值壓力越來越大。二是從累計結(jié)余看，各地區(qū)失衡現(xiàn)象十分嚴(yán)峻。北京、江蘇和山東的累計結(jié)余分別為57.22億元、53.93億元和52.66億元，合計占全國累計結(jié)余的38.77%；天津的累計結(jié)余約36.42億元；上海、河南、四川、河北的累計結(jié)余在20-30億元之間；而西藏、寧夏、甘肅和海南的累計結(jié)余都不足1億元。

　　企業(yè)年金發(fā)展政策缺失嚴(yán)重，沒有引起足夠重視

　　企業(yè)年金制度是構(gòu)建多層次養(yǎng)老保障體系一個重要組成部分，可以補充城鎮(zhèn)職工社會基本養(yǎng)老保險保障水平的相對不足，縮小與機關(guān)事業(yè)單位退休職工之間的待遇差距；重要的是，企業(yè)年金制度有助于優(yōu)化企業(yè)薪酬體系，完善公司治理結(jié)構(gòu)，吸引并留住人才，提高企業(yè)的凝聚力和競爭力。

　　但是，中國企業(yè)年金并沒有取得相應(yīng)的地位和承擔(dān)起應(yīng)有的責(zé)任，其發(fā)展大大滯后于基本養(yǎng)老保險。例如，截至2011年上半年，中國實有企業(yè)1191.16萬戶，而在2010年底只有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金計劃，只占企業(yè)總數(shù)的0.31%。

　　總的來說，稅收優(yōu)惠政策激勵不足、政策不配套和企業(yè)年金集合計劃發(fā)展緩慢，是當(dāng)前制約企業(yè)年金快速發(fā)展的最核心和最棘手的問題。例如，單位繳費的稅優(yōu)比例僅為5%，而職工個人的稅優(yōu)比例一直沒有出臺。特別是沒有出臺基于中小企業(yè)特點的特殊的優(yōu)惠政策，極大地抑制了中小企業(yè)參加企業(yè)年金的積極性。應(yīng)盡早推出針對參保中小企業(yè)及其職工的優(yōu)惠措施，滿足中小企業(yè)及其職工對企業(yè)年金的潛在需求。

　　全國社?；饦I(yè)績優(yōu)異，但總體規(guī)模較小

　　作為應(yīng)對老齡化的戰(zhàn)略儲備資產(chǎn)，截至2010年末，全國社會保障基金理事會管理的基金資產(chǎn)總額為8568.25億元，其中全國社會保障基金的權(quán)益為7810.57億元，社保基金會受托管理的個人賬戶基金權(quán)益566.36億元。

　　全國社?；饳?quán)益中，2000～2010年期間，財政性凈撥入累計4437億元，占56.81%；累計投資所得3373.57億元，占43.19%，其中：投資收益2661.57億元，基金公積736.67億元，報表折算差額－24.67億元。在財政性累計凈撥入中，中央財政預(yù)算撥款累計1748.36億元，占財政性累計凈撥入的39.4%；國有股減持和轉(zhuǎn)持累計1973.97億元，占財政性累計凈撥入的44.49%；彩票公益金收入731.16億元，占財政性累計凈撥入的16.48%。

　　自2001年成立至2010年末，全國社會保障基金理事會取得了較好的投資收益，年均投資收益率9.17%，超過同期通貨膨脹率（2.14%）7.03個百分點，較好地完成了基金保值增值的任務(wù)。

　　國務(wù)院于2009年決定，在境內(nèi)證券市場實施國有股轉(zhuǎn)持，即股權(quán)分置改革新老劃斷后，凡在境內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票并上市的含國有股的股份有限公司，除國務(wù)院另有規(guī)定的，均須按首次公開發(fā)行時實際發(fā)行股份數(shù)量的10％，將公司部分國有股轉(zhuǎn)由全國社會保障基金理事會持有。比較規(guī)范的國有股轉(zhuǎn)持機制已經(jīng)建立，轉(zhuǎn)持工作順利。國有股轉(zhuǎn)持為全國社會保障基金開辟了一條穩(wěn)定的融資渠道，預(yù)計以后每年可以籌集資金約200～300億元。

　　商業(yè)養(yǎng)老保險作用日益重要，但政策仍需不斷完善

　　商業(yè)養(yǎng)老保險也是我國社會養(yǎng)老保障體系的重要組成部分。在基本養(yǎng)老保險層面，商業(yè)保險為社會保險提供精算技術(shù)和管理支持，能夠提高效率，減輕政府財政壓力；在企業(yè)補充養(yǎng)老保險層面，商業(yè)保險為養(yǎng)老金計劃的發(fā)起、運營、給付提供全程服務(wù)；在個人儲蓄性養(yǎng)老保險層面，商業(yè)保險提供多樣化產(chǎn)品，彌補社會保險保障的不足，豐富和完善養(yǎng)老保障體系。

　　展望未來，商業(yè)養(yǎng)老保險大有可為，政策需要不斷完善。一是團(tuán)體養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策。團(tuán)體養(yǎng)老保險將受托、賬戶管理和投資管理集中于養(yǎng)老保險公司或壽險公司一身，能夠降低管理成本，并且根據(jù)協(xié)議保險公司可承擔(dān)部分投資風(fēng)險，實現(xiàn)投資風(fēng)險在企業(yè)、保險公司和職工之間的合理分擔(dān)。積極發(fā)展團(tuán)險，能豐富養(yǎng)老保險第二支柱，滿足不同企業(yè)、職工的養(yǎng)老需求。二是個人稅收遞延型養(yǎng)老保險應(yīng)有所突破。通過繳費時緩征所得稅的激勵手段，鼓勵個人購買養(yǎng)老保險，并對領(lǐng)取條件進(jìn)行嚴(yán)格限制，以確保養(yǎng)老資金的積累，這已是國際上較為通行的做法。開展個人稅收遞延型養(yǎng)老保險對于我國應(yīng)對人口老齡化具有重要意義?！?/p>