為保證我國順利實現(xiàn)金融的充分市場化和有限全球化的戰(zhàn)略，應(yīng)重點開展以下七項任務(wù)。

　　1.在戰(zhàn)略過渡期內(nèi)，抓緊完成國內(nèi)金融充分市場化任務(wù)

　　中國金融戰(zhàn)略之所以設(shè)置“過渡期”，是因為國內(nèi)的各項金融、經(jīng)濟(jì)制度還不適應(yīng)金融全球化下激烈的國際競爭環(huán)境。作為一個人均收入近4000美元、又處于快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)大國，迫切需要有一個能基本滿足適應(yīng)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的金融體系。這個金融體系首先是穩(wěn)健的，并且這種穩(wěn)健不再是過去以政府隱性擔(dān)保和囿于“穩(wěn)定壓倒一切”的政治行為而取得的，也不再是在過去“金融國門始終不敢完全打開（也不可能永遠(yuǎn)不打開）的情況下取得的，而應(yīng)是能適應(yīng)海內(nèi)外金融市場沖擊的、有內(nèi)在自身制度保障的穩(wěn)健。其次，這個金融體系是靈活的、有彈性的，它能根據(jù)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展需要和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)制度的演變，及時提供新的、有效的金融服務(wù)。這唯一的出路，就是以只爭朝夕的態(tài)度，盡快消除各種形式的金融管制，基本實現(xiàn)國內(nèi)金融充分的市場化。

　　基本實現(xiàn)國內(nèi)金融的充分市場化，這既是中國金融改革的基本內(nèi)容，又是中國金融進(jìn)一步開放的前提。

　　要實現(xiàn)國內(nèi)金融的充分市場化，其主要內(nèi)容是，加快和完善國內(nèi)各方面的制度改革，重新審視和取消相關(guān)的各項行政審批制度，包括金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品能依合理的市場規(guī)則較自由地準(zhǔn)入；基本確立多層次的資本市場框架，包括統(tǒng)一的債券市場、主板、二板、創(chuàng)業(yè)板框架和全國統(tǒng)一有效的產(chǎn)權(quán)交易市場等；利率、費率的基本市場化和匯率彈性的進(jìn)一步擴(kuò)大；真正建立靈活多樣、適合中國廣闊市場特征的中小企業(yè)融資體系；完善政策性金融與市場性金融在機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)政策等方面的制度建設(shè)；徹底解決國有金融資產(chǎn)管理委托代理機(jī)制，基本形成符合國家戰(zhàn)略意圖的國有金融資產(chǎn)管理“有進(jìn)有出、有增有減”和絕對與相對控股的格局。

　　要實現(xiàn)國內(nèi)金融的充分市場化，核心是必須放松國內(nèi)現(xiàn)存的各種金融管制。要嚴(yán)格區(qū)分金融監(jiān)管與“保姆式”管理，妥善處置加強監(jiān)管和鼓勵創(chuàng)新的關(guān)系。如果遲遲不放松各項金融管制性約束，只會拖延金融對外的步伐，貽誤整個金融戰(zhàn)略的實現(xiàn)，最后影響國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。因此，盡快實現(xiàn)國內(nèi)金融的充分市場化，是各項金融改革開放任務(wù)中的重中之重。

　　2.確立市場真正可信的、釘住一籃子貨幣的、有管理的浮動匯率制度。

　　以我為主，建立人民幣貨幣區(qū)，符合我國長遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)利益。但是限于我國現(xiàn)有的條件和國際社會的認(rèn)可程度，當(dāng)前根本不可能實現(xiàn)。完全加入他國現(xiàn)有的貨幣區(qū)，又不符合我國作為經(jīng)濟(jì)大國復(fù)興的利益。因此，只有通過其他相應(yīng)政策的配合，適當(dāng)限制我國貨幣政策機(jī)制的獨立空間，同時提高政策的市場可信度，實行以釘住一籃子貨幣、有管理的浮動匯率制度，這是一種無奈的、也是必要和可行的選擇。其方向是隨著我國宏觀調(diào)控能力和金融市場深度與廣度的發(fā)展，逐步擴(kuò)大人民幣匯率的彈性，進(jìn)一步拓展貨幣政策獨立性的空間，在追求“以我為主”貨幣區(qū)的逐步形成中，實現(xiàn)人民幣匯率在更大程度上的穩(wěn)定。

　　3.形成以人民幣離岸市場為載體、人民幣區(qū)域化為核心內(nèi)容的金融開放格局。

　　這既是中國實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展和平衡國際收支的需要，也是中國資本管制漸進(jìn)開放政策和有管理浮動匯率制度組合的必然。

　　從長遠(yuǎn)看，建立“以我為主”的貨幣區(qū)，需要實現(xiàn)人民幣的國際化。從短期看，以2008年美國金融危機(jī)為標(biāo)志，美元霸權(quán)出現(xiàn)逐步衰落，從削弱美元不負(fù)責(zé)任發(fā)行的負(fù)面影響出發(fā)，我國當(dāng)前既有必要、也已具備初步條件去追求人民幣區(qū)域化的利益。在資本賬戶仍存在一定管制的情況下，通過其他新制度的配合，并不影響人民幣區(qū)域化逐步推進(jìn)的進(jìn)程。同時，隨著人民幣區(qū)域化程度的不斷加深，也給進(jìn)一步放寬資本賬戶管制、實現(xiàn)人民幣完全自由兌換提供了條件。這也許在世界上并沒有成功的案例可借鑒，但是并不意味在一個大國的經(jīng)濟(jì)復(fù)興過程中，這條探索之路已被完全堵死。

　　具體說，利用我國擁有世界上獨一無二的“一國兩制”、“國內(nèi)境外”的香港國際金融中心地位，創(chuàng)造一個可相對隔離境內(nèi)、境外風(fēng)險傳遞、相對可控的人民幣離岸市場。在不影響（有的是配合）資本賬戶漸進(jìn)開放的既定進(jìn)程前提下，配之以匯率制度的改革，逐步打通境內(nèi)、境外兩個金融市場，實現(xiàn)人民幣部分可兌換，由少到多，逐步積累，將我國的金融市場的功能以香港人民幣離岸市場為載體，中轉(zhuǎn)、擴(kuò)散到世界金融市場，形成有序的金融開放格局，這是中國金融開放中一項核心的任務(wù)。

　　4.調(diào)整外匯儲備管理體制，增加戰(zhàn)略性收益

　　在一個新興國家，外匯儲備管理作為日常性的工作，并非為一國金融改革開放所必然涉及的重要任務(wù)。但是面對我國已近3萬億美元的巨額外匯儲備，堅持外匯儲備多元化運用原則，追求戰(zhàn)略性利益，防范貶值風(fēng)險，不能不是今后中國金融工作中一項既帶有長期性，又為重大而緊迫的任務(wù)。因為這不僅涉及中國國民經(jīng)濟(jì)長期辛勤努力積攢的利益問題，而且全球之巨的國際儲備，其一舉一動，為國際社會所關(guān)注。進(jìn)一步的合理運用，還將涉及穩(wěn)定國際貨幣體系的大局和中國金融進(jìn)一步開放中良好環(huán)境的訴求，有著與其他國家金融轉(zhuǎn)軌、開放相比不具有的特殊性。因此，用好巨額外匯儲備，已成為中國國家金融戰(zhàn)略中不可忽視的一項歷史性的特殊任務(wù)。

　　要完成此項任務(wù)，一是要抓緊調(diào)整現(xiàn)有不適應(yīng)上述目的現(xiàn)行外匯儲備管理體制，二是必須打破傳統(tǒng)理論上的“安全、流動、保值”這一思想框框，增加“戰(zhàn)略性利益”內(nèi)容。通過管理體制改革和管理理念的修正，尋找新的機(jī)遇，追求更多的、為確保中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的戰(zhàn)略性利益。

　　5.以過去從未有的積極姿態(tài)重視“另一條戰(zhàn)線”的金融事務(wù)

　　討論匯率、資本管理、人民幣國際化等問題，更多的是與中國金融直接相關(guān)的事務(wù)。中國金融戰(zhàn)略取向分析的一個基本出發(fā)點，是基于改善目前國際貨幣體系的缺陷和未來世界經(jīng)濟(jì)、金融的不確定性。因此，同時解決好這一問題，是有助于減弱中國金融開放的外部壓力，極大地有利于中國金融戰(zhàn)略的順利推進(jìn)，因此同是中國金融戰(zhàn)略中的另一項重要任務(wù)。而且此項任務(wù)之挑戰(zhàn)性、長期性，是過去30年改革開放所未遇到過的。特別是面對中國經(jīng)濟(jì)在21世紀(jì)第二個十年經(jīng)濟(jì)增速可能明顯放緩的局面，中國更須以過去從未有過的注意力，著眼于國內(nèi)國際兩個金融市場間的資金配置。對開放的目標(biāo)，也不能僅僅局限于像過去那樣僅局限于多吸引些外資、多學(xué)習(xí)些西方金融市場操作技巧之類的低水平思考，而是必須思考與順應(yīng)歷史大勢，未雨綢繆，主動出擊，積極參與國際金融事務(wù)，努力去營造、合作、互利的外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境。

　　此主動、積極態(tài)度，并不意味在承認(rèn)G2機(jī)制倡議的情況下，中國想主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)，而只是為了維護(hù)全球化趨勢，通過改善國際貨幣體系和國際金融監(jiān)管，更多的代表發(fā)展中國家、新興國家利益，推動全球經(jīng)濟(jì)的包容性增長。相反，若不持主動、積極態(tài)度，到頭來恰恰是會影響中國金融戰(zhàn)略的實施。

　　此外，“另一條戰(zhàn)線”的金融事務(wù)應(yīng)包括以下幾點：

　?。?）應(yīng)始終如一地支持IMF的改革，力爭人民幣進(jìn)入SDR的籃子，支持IMF和聯(lián)合國有關(guān)改善國際貨幣體系的新的SDR方案等議案。

　?。?）支持各區(qū)域貨幣、“貨幣同盟”的研究和發(fā)展。

　?。?）以各種方式，支持亞洲金融合作（包括“上合組織”），實現(xiàn)區(qū)域性風(fēng)險救助機(jī)制。

　?。?）以人民幣跨境結(jié)算與人民幣國際化為推動力，通過中國央行與各國、各地區(qū)央行的貨幣互換合作，以中國的經(jīng)濟(jì)實力，尋求全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的多種途徑。

　?。?）中國政府有關(guān)部門應(yīng)投入更大的精力，牽頭組織、推動亞洲債券市場的發(fā)展。亞洲經(jīng)濟(jì)是全球最具增長潛力的地區(qū)，亞洲又是高儲蓄、外匯儲備最多的地區(qū)。通過發(fā)展亞洲美元債券市場，推動亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不僅對亞洲經(jīng)濟(jì)、對中國經(jīng)濟(jì)與金融戰(zhàn)略的實現(xiàn)是有利的，而且可迂回制約主要國際貨幣濫發(fā)的現(xiàn)象。

　?。?）結(jié)合人民幣“走出去”進(jìn)程，用好中國對外的美元援助、美元貸款、用美元購買亞洲債券等活動，促進(jìn)發(fā)展中國家和東盟國家的發(fā)展，尋求在進(jìn)一步推助經(jīng)濟(jì)全球化、亞洲經(jīng)濟(jì)一體中的中國利益。

　?。?）支持國際組織關(guān)于全球“宏觀審慎監(jiān)管”和“全球金融監(jiān)管治理”的制度措施，減少杠桿效應(yīng)，穩(wěn)定全球金融體系和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時要學(xué)會“以我為主”的思考，給中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展多留些“空間”，不追求國際金融監(jiān)管引領(lǐng)者的虛名。

　　一句話，在未來，“另一條戰(zhàn)線”的金融事務(wù)，中國不能再是被動參加的“接招者”，而應(yīng)是主動謀局的“出招者”；不能再是當(dāng)議題擺在眼前的慌忙“答卷者”，而應(yīng)是早已深思謀略的“出題者”。“另一戰(zhàn)線”的金融事務(wù)，更不應(yīng)是政府某個部門某個國際事務(wù)司局的“專利”事務(wù)，而是事事關(guān)乎金融戰(zhàn)略大局，必須認(rèn)真對待，相關(guān)部門緊密配合。

　　6.到戰(zhàn)略過渡期末，基本形成適應(yīng)金融大開放的調(diào)控監(jiān)管體系。

　　隨著金融戰(zhàn)略過渡期內(nèi)各項對內(nèi)、對外改革開放措施的實施，今后難免會出現(xiàn)單個或若干金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)、國際金融市場風(fēng)險的集中傳遞、以及隨匯率浮動幅度的加大、部分人民幣和外幣自由進(jìn)出的自由度加大、套利套匯行為活躍等現(xiàn)象。一句話，未來整個金融體系的風(fēng)險防范將出現(xiàn)從未有過的復(fù)雜程度。

　　如何確保在中金融的進(jìn)一步對外開放中不受世界經(jīng)濟(jì)沖擊和自身經(jīng)濟(jì)周期波動影響，保持整個金融體系的穩(wěn)定，這是金融大開放格局下對貨幣調(diào)控與金融監(jiān)管的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。特別是這輪美國危機(jī)后，全球經(jīng)濟(jì)再平衡中對我國人民幣匯率的壓力，以及隨人民幣區(qū)域化進(jìn)程、匯率、資本管理開放步伐加快，貨幣調(diào)控與監(jiān)管的相應(yīng)改變，已時不我待。在此期間，必須要完成貨幣調(diào)控由貨幣、信貸的規(guī)模數(shù)量調(diào)控向利率、匯率的價格調(diào)控轉(zhuǎn)化的歷史性過渡。要盡快結(jié)束國內(nèi)各種形式的金融管制，形成充分市場化導(dǎo)向的金融制度體系。要盡快結(jié)束各金融監(jiān)管部門協(xié)調(diào)不力、金融創(chuàng)新動力受阻的制度約束。特別是面對金融大開放格局，要盡快尋找適合中國近階段特征的宏觀審慎管理的制度內(nèi)容和監(jiān)管框架。這一切意味著，不斷完善適應(yīng)金融大開放的調(diào)控監(jiān)管體系，是始終伴隨戰(zhàn)略過渡期的一項重要任務(wù)。

　　7.合理布局滬港國際金融中心發(fā)展，為戰(zhàn)略過渡期結(jié)束后的中國金融大開放做好準(zhǔn)備。

　　在當(dāng)代，一個崛起中大國經(jīng)濟(jì)體的金融戰(zhàn)略，已離不開對國際金融中心的討論。

　　面對中國在戰(zhàn)略過渡期內(nèi)匯率、資本管制的漸進(jìn)改革，同時又想享有人民幣區(qū)域化利益的需求，自然在上海國際金融中心建設(shè)問題上困難重重。同時中國具有“一國兩制”、“國內(nèi)境外”這一香港國際金融中心的現(xiàn)實，決定了在解決實施中國金融戰(zhàn)略的上述困難中，對能否用好香港這一在境外是紐約、倫敦比不了、在境內(nèi)是上海、深圳比不了的特殊優(yōu)勢，形成境外人民幣離岸市場這一問題，存在具有現(xiàn)實意義的討論價值。自然，對滬港兩地金融如何布局，同樣存在討論的價值。

　　作為人民幣區(qū)域化戰(zhàn)略支點的香港人民幣離岸市場的形成發(fā)展，其與國家金融戰(zhàn)略的三項核心內(nèi)容——匯率、資本管理、人民幣區(qū)域化——既密切相關(guān)，服務(wù)于它的發(fā)展進(jìn)程，又形成相對獨立的運行和調(diào)控監(jiān)管體系。由于該體系涉及中國資本相對管制下的外匯、外債管理，涉及匯率、利率的調(diào)控，直接影響了境內(nèi)整個金融體系的穩(wěn)定和金融發(fā)展的速度，所以處理好香港人民幣離岸市場，進(jìn)而處理好滬港兩地的國際金融中心發(fā)展中的布局，是貫穿整個金融戰(zhàn)略過渡期的一項不可忽視的歷史性任務(wù)。

　　不論是上海，還是香港國際金融中心的發(fā)展，都是國家金融戰(zhàn)略不可分割的組成部分。利用好境內(nèi)外兩種資源，為中國經(jīng)濟(jì)復(fù)興所用，是上海和香港建設(shè)國際金融中心的共同出發(fā)點，因此必須互相協(xié)調(diào)、統(tǒng)籌發(fā)展。

　　在戰(zhàn)略過渡期內(nèi)，上海國際金融中心的具體地位，是由我國經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展水平和人民幣區(qū)域化進(jìn)程所決定。隨著中國經(jīng)濟(jì)總體實力的壯大和金融的對外進(jìn)一步開放，上海金融中心的發(fā)展，會出現(xiàn)過去從未有過的速度，但是，主要仍限于資本項下有節(jié)奏、漸進(jìn)開放的局限，其主要任務(wù)是做大、做深境內(nèi)的人民幣資產(chǎn)市場。

　　香港已是“一國兩制”、“國內(nèi)境外”的區(qū)域性國際金融中心，除具有旗幟性的政治地位外，同時具備成為國際金融中心的各種法律和市場現(xiàn)成的制度條件。借助香港現(xiàn)有的國際金融地位和國際社會的信任，建立香港人民幣離岸市場，將人民幣的國際“人氣”固化下來，可加快促成國家金融戰(zhàn)略的最終實現(xiàn)。在此過程中，香港可以利用國家發(fā)展境外人民幣離岸市場的重大機(jī)遇，繼續(xù)繁榮香港，同時為更長遠(yuǎn)時間內(nèi)香港的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型爭取更多的空間。

　　與此相關(guān)，同樣海峽兩岸的金融，如果以ECIF為契機(jī)，除了抓緊探索兩岸金融機(jī)構(gòu)互為準(zhǔn)入、開展當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)外，進(jìn)一步通過增加互信與理解，臺灣同樣可以享有香港人民幣離岸業(yè)務(wù)的待遇，促進(jìn)臺灣金融業(yè)務(wù)的大發(fā)展。借助于海峽兩岸經(jīng)貿(mào)的進(jìn)一步合作力量，將大大有利于中華經(jīng)濟(jì)圈的崛起和亞洲經(jīng)濟(jì)的崛起。