數(shù)字貨幣時代越來越近。日前，中國人民銀行副行長范一飛表示，下一步，將遵循穩(wěn)步、安全、可控原則，合理選擇試點驗證地區(qū)、場景和服務(wù)范圍，不斷優(yōu)化和豐富DC/EP功能，穩(wěn)妥推進數(shù)字化形態(tài)法定貨幣出臺應(yīng)用。

　　范一飛所說的DC/EP，就是我國計劃推出的法定數(shù)字貨幣。我國的法定數(shù)字貨幣會是什么樣子?又將如何影響我們的生活?

　　和電子支付有什么區(qū)別

　　說起數(shù)字貨幣，大家的第一反應(yīng)可能是比特幣或者是臉書計劃推出的Libra。和這些所謂的數(shù)字貨幣不同，央行將要推出的央行數(shù)字貨幣DC/EP是有國家信用背書的。

　　我國央行早在2014年起就已經(jīng)啟動了數(shù)字貨幣的研究，至今已有5年的時間。到現(xiàn)在，央行數(shù)字貨幣可以說已經(jīng)呼之欲出。那么，央行法定數(shù)字貨幣DC/EP推出后，是不是意味著所有的人民幣都會被數(shù)字化的貨幣取代，現(xiàn)金就會消失?

　　“我從來沒有想過中國會進入一個無現(xiàn)金社會，我可能會用‘輕現(xiàn)金社會’這個概念。”中國人民銀行支付結(jié)算司副司長穆長春介紹，現(xiàn)階段的央行數(shù)字貨幣設(shè)計，注重M0替代，而不是M1、M2的替代。這是因為M1、M2已經(jīng)實現(xiàn)了電子化、數(shù)字化，沒有必要再用數(shù)字貨幣進行數(shù)字化。

　　M0指的是流通中的現(xiàn)金，也就是說，央行數(shù)字貨幣DC/EP將從替代流通中的紙鈔和硬幣入手。至于其他，比如居民存款、企業(yè)存款等在銀行賬戶中的錢，本來就是以數(shù)字形式存在的，因此不需要再進行重復(fù)建設(shè)。

　　穆長春表示，央行數(shù)字貨幣DC/EP是對M0的替代，而對于現(xiàn)鈔是不計付利息的，因此，不會引發(fā)金融脫媒，也不會對現(xiàn)有的實體經(jīng)濟產(chǎn)生大的沖擊。另外，央行數(shù)字貨幣DC/EP用于小額零售場景，不會對存款產(chǎn)生擠出效應(yīng)。

　　使用數(shù)字貨幣時，與微信和支付寶支付有何區(qū)別?穆長春指出，對老百姓來講，基本支付功能在電子支付和央行數(shù)字貨幣DC/EP之間的界限實際上是相對模糊的。當然，央行數(shù)字貨幣在一些功能實現(xiàn)上會和電子支付有很大的區(qū)別。

　　很多人使用現(xiàn)金是出于匿名交易的需要，在央行法定數(shù)字貨幣DC/EP推出后，是否匿名交易就不再可能?

　　穆長春表示，DC/EP的設(shè)計，保持了現(xiàn)鈔的屬性和主要特征，也滿足了便攜和匿名的需求，是替代現(xiàn)鈔比較好的工具。央行數(shù)字貨幣采用可控匿名，滿足公眾合法的匿名交易需求，同時也要執(zhí)行反洗錢、反恐怖融資、防止用于網(wǎng)絡(luò)賭博和任何網(wǎng)絡(luò)犯罪活動的功能。

　　這也就意味著，與比特幣等強調(diào)去中心化不同，央行數(shù)字貨幣仍將采用中心化的管理辦法。在發(fā)行時，央行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構(gòu)，再由這些機構(gòu)兌換給公眾。在這一過程中，需要保持央行的中心地位，并由指定機構(gòu)進行貨幣的兌換。中心化也是為了避免指定運營機構(gòu)貨幣超發(fā)，不改變現(xiàn)有的賬戶體系，也不改變貨幣政策的傳導(dǎo)方式。

　　與Libra存在很大的不同

　　法定數(shù)字貨幣與Libra最關(guān)鍵的區(qū)別在于，是否有國家信用背書，能否保證幣值的穩(wěn)定。

　　與我國計劃推出的央行法定數(shù)字貨幣不同，Libra的發(fā)起方由多個公司組成。Libra計劃成為與主權(quán)國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣。根據(jù)Libra的白皮書，其與大多數(shù)加密貨幣的最大區(qū)別在于，使用100%的真實資產(chǎn)作為儲備、擔保，使用者可以隨時將持有的Libra兌換為美元、歐元等法定貨幣，通過與法定貨幣“掛鉤”成為一種穩(wěn)定幣。能否實現(xiàn)幣值穩(wěn)定，是關(guān)系到Libra接受程度的關(guān)鍵。

　　此外，在信用貨幣時代，Libra如何讓人信任是一大問題。Libra發(fā)起方是多個公司，沒有取得國家信用背書，脫離監(jiān)管之外，更容易成為洗錢、恐怖融資等犯罪活動的溫床。在遭遇信任危機后，就有包括維薩(Visa)、萬事達在內(nèi)的多家公司表示退出Libra。

　　萬事達卡法律總顧問墨菲對記者表示，退出主要擔心的是合規(guī)問題，雙方的合作必須要符合當?shù)乇O(jiān)管要求，如滿足反洗錢、了解你的客戶(KYC)等監(jiān)管要求。但在合規(guī)上，Libra顯然還有很長的路要走。

　　“人們是否能夠接受Libra?能不能將其作為主要貨幣?”新加坡金融監(jiān)管局局長孟文能說，多數(shù)人更傾向于將手機里的數(shù)字貨幣用于小額支付場景。但更大的問題是，有多少人會將一輩子的儲蓄投入其中?

　　強弱數(shù)字貨幣之爭繼續(xù)

　　站在全球范圍看，圍繞數(shù)字貨幣的競爭才剛剛開始。

　　Libra的出現(xiàn)引發(fā)了鯰魚效應(yīng)，全球?qū)Ψǘ〝?shù)字貨幣討論更為熱烈，各國未雨綢繆，加快了法定數(shù)字貨幣的研究工作。就連此前似乎并不感興趣的歐洲央行，近期也開始討論開發(fā)統(tǒng)一的數(shù)字貨幣的必要性。國際貨幣基金組織(IMF)今年7月份發(fā)布的一份報告就指出，全球近七成央行都在研究法定數(shù)字貨幣。

　　不少人擔心，Libra一旦流通，或有成為強勢貨幣的可能，與各國貨幣產(chǎn)生兌換關(guān)系，并侵蝕法定貨幣。而弱勢國一旦調(diào)控失誤，容易導(dǎo)致惡性通貨膨脹，甚至“去本幣化”。過去，津巴布韋廢除本幣，被迫采用美元和其他貨幣就是典型的例子。

　　中國社會科學(xué)院金融研究所特邀研究員趙鷂指出，如果Libra這類加密貨幣在零售支付應(yīng)用上取得成功，會與法定貨幣之間存在競爭關(guān)系。

　　就我國的央行數(shù)字貨幣來說，趙鷂認為，Libra的設(shè)計思路與人民銀行的DC/EP方案有諸多相似之處，其采取的100%儲備發(fā)行方式與DC/EP方案完全一樣，同時兩者都將被用于零售支付場景，因而Libra與DC/EP形成直接的競爭關(guān)系。

　　“Libra也將成為‘攔路虎’。” 趙鷂認為，Libra項目瞄準了跨境金融業(yè)務(wù)特別是跨境零售支付，這與我國希望的移動支付“走出去”將形成更為直接的市場競爭，加之美元化在全世界有著較為深刻的歷史根基與現(xiàn)實影響，使得央行數(shù)字DC/EP方案與產(chǎn)品“走出去”更加艱難。

　　“我們應(yīng)未雨綢繆，防患于未然。”趙鷂認為，Libra儲備資產(chǎn)有巨大的投資需求，很有可能會對金融市場造成巨大影響，從而給金融市場帶來新的不穩(wěn)定因素。應(yīng)該更加注意，隨著其規(guī)模的擴大，可能帶來系統(tǒng)性金融風險。

　　趙鷂表示，加密貨幣的推行速度會非?？欤c傳統(tǒng)貨幣的貨幣替代完全不同。一旦一種加密貨幣獲得成功，對其監(jiān)管和限制就會變得很困難。我國在推進數(shù)字貨幣的過程中，要吸收其優(yōu)點，借鑒其思路，在人民幣國際化進程中也可以有發(fā)揮的空間。