地方國(guó)企利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)與央企出現(xiàn)明顯反差的原因在于地方國(guó)企財(cái)務(wù)費(fèi)用高企。前4月，地方國(guó)企財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上漲15.4%，而央企同期僅上漲7.6%。

　　央地國(guó)企境遇兩重天

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，1-4月，中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86917.6億元，同比增長(zhǎng)9%。地方國(guó)有企業(yè)53097.4億元，同比增長(zhǎng)12.3%。

　　在地方國(guó)企營(yíng)業(yè)收入增速快于央企的同時(shí)，其盈利能力卻出現(xiàn)迥然相異的局面，后者呈現(xiàn)同比10%以上的正增長(zhǎng)，而前者則出現(xiàn)同比近15%的負(fù)增長(zhǎng)。

　　國(guó)泰君安高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜表示，2013年對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。從原來(lái)的“投入推動(dòng)型”增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向“效率推動(dòng)型”增長(zhǎng)。這種增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變過(guò)程中，資源行業(yè)的需求受到一定影響。

　　這也直接造成了央企和地方國(guó)企盈利能力的區(qū)別，因?yàn)榈胤絿?guó)企更多盤踞在虧損行業(yè)中。孫立堅(jiān)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，央企多數(shù)都處于產(chǎn)業(yè)上游，對(duì)市場(chǎng)變化敏感度低，而地方國(guó)企雖然也是“國(guó)字號(hào)”，但主要還是從事市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，比如化工、建材等。

　　在財(cái)政部點(diǎn)名的利潤(rùn)增速同比下降較大行業(yè)中，煤炭行業(yè)最為典型。由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求不旺，該行業(yè)前三個(gè)月全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)同期利潤(rùn)下降了40.3%，其中大型煤炭企業(yè)利潤(rùn)同比下降42.6%。

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用高企是關(guān)鍵

　　央企和地方國(guó)企之間盈利狀況的鮮明對(duì)比，從財(cái)務(wù)費(fèi)用上看便一目了然，營(yíng)業(yè)收入增速相差不大的前提下，地方國(guó)企利潤(rùn)增速被遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開與成本問(wèn)題密切相關(guān)。

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用主要是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，比如企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息支出等。一位投行人士表示，地方國(guó)企和央企對(duì)比可看出，前者可能將更多的錢投入到了還息中，而未進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　雖不及央企，但地方國(guó)企也被認(rèn)為是“香餑餑”，但在孫立堅(jiān)看來(lái)，現(xiàn)在地方國(guó)企正承受著經(jīng)濟(jì)換擋期帶來(lái)的陣痛。

　　從虧損行業(yè)可以看出國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策方向的掉頭，“破壞環(huán)境的行業(yè)如今受到了很大的壓制，房地產(chǎn)市場(chǎng)的接連調(diào)控也使得這些行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較弱。”孫立堅(jiān)說(shuō)道。

　　國(guó)資委今年對(duì)央企提出了10%的“保增長(zhǎng)”目標(biāo)，并且還成立了保增長(zhǎng)小組，國(guó)資委主任蔣潔敏在通報(bào)會(huì)議上說(shuō)，國(guó)資委建立的“保增長(zhǎng)”工作小組重點(diǎn)是協(xié)調(diào)幫助中央企業(yè)解決發(fā)展中遇到的困難和問(wèn)題，為“保增長(zhǎng)”創(chuàng)造良好的環(huán)境。

　　地方國(guó)企卻沒有享受到這樣的待遇，孫立堅(jiān)說(shuō)，以往地方國(guó)企的增長(zhǎng)動(dòng)力主要源于政府的行政幫扶，比如地方融資平臺(tái)的支持，土地財(cái)政帶來(lái)的積極財(cái)政政策以及地方主導(dǎo)的投資項(xiàng)目等，但現(xiàn)在這些“靠山”本身都面臨危機(jī)了。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3.49萬(wàn)億元地方融資平臺(tái)貸款將在未來(lái)三年內(nèi)到期，近期監(jiān)管層已在多個(gè)場(chǎng)合表露出對(duì)地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。筆巨大的欠賬，欠了好幾億人的安居、社保和公共服務(wù)費(fèi)用。