去年9月份以來(lái)，溫州地區(qū)發(fā)生了多起因?yàn)橹行∑髽I(yè)融資困境產(chǎn)生的企業(yè)家“跑路”事件，類(lèi)似情況也在內(nèi)蒙古鄂爾多斯等其他地區(qū)發(fā)生。這一情況比以往任何時(shí)候都凸顯出我國(guó)中小企業(yè)特別是小微企業(yè)一直以來(lái)的融資困境。

　　在資本市場(chǎng)還沒(méi)有充分發(fā)達(dá)到多個(gè)層次可以覆蓋中小企業(yè)直接融資的情況下，間接融資即銀行體系的融資應(yīng)該成為為中小企業(yè)提供融資的主要渠道。但各種原因造成了目前銀行體系無(wú)法發(fā)揮這一功能，這是“溫州現(xiàn)象”發(fā)生的根源。

　　在一個(gè)金融市場(chǎng)充分發(fā)達(dá)、金融深化到位的地區(qū)，無(wú)論是個(gè)人還是企業(yè)，在需要資金的情況下都應(yīng)擁有“融資便利”，即合法的、方便的和成本可預(yù)期的融資渠道。同時(shí)，資金充裕的一方，也可為資金找到合理的用途并取得滿(mǎn)意的回報(bào)。金融機(jī)構(gòu)在銜接資金的供求方的同時(shí)，獲得自己的盈利空間。

　　但發(fā)生在溫州的情況是，中小企業(yè)合法融資無(wú)門(mén)，中小企業(yè)為中國(guó)貢獻(xiàn)了70％左右的GDP，但卻不能通過(guò)正常融資來(lái)獲得發(fā)展。國(guó)有商業(yè)銀行貸款多投向國(guó)有大企業(yè)、地方政府的基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)市場(chǎng)，明顯“嫌貧愛(ài)富”。地方性商業(yè)銀行也未能向中小企業(yè)伸出援手，它們對(duì)于無(wú)抵押貸款的利率一般會(huì)達(dá)到基準(zhǔn)利率的2倍，而有抵押貸款只有1.5倍。缺乏抵押資產(chǎn)的中小企業(yè)自然得不到地方商業(yè)銀行的青睞。

　　在合法融資無(wú)路可走的情況下，中小企業(yè)無(wú)奈轉(zhuǎn)向了民間市場(chǎng)：融資性中介機(jī)構(gòu)——擔(dān)保公司和地下錢(qián)莊。這些渠道雖能提供貸款，但是利率卻高得驚人。在溫州，至2010年底，融資性中介機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到了1879家。來(lái)自人民銀行溫州市中心支行的數(shù)據(jù)顯示，去年9月份，溫州民間借貸綜合利率是25.44％。溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1100億元，89％的家庭或個(gè)人、60％的企業(yè)參與其中。

　　一方面，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者在各項(xiàng)生產(chǎn)成本不斷提高的同時(shí)，又遭遇高利貸重負(fù)，不得不“跑路”；另外一方面，擁有充裕資金的企業(yè)、個(gè)人甚至一些國(guó)有銀行，開(kāi)始不務(wù)正業(yè)，把資金投入地下融資渠道獲取暴利。這就是金融業(yè)需求和供給嚴(yán)重“不對(duì)接”產(chǎn)生的惡果。

　　“溫州現(xiàn)象”給予我們的重要啟示是：中國(guó)的金融深化和金融改革任務(wù)已經(jīng)迫在眉睫，時(shí)不我待。筆者以為，解決問(wèn)題的根本出路在于：（1）放開(kāi)民間金融，降低銀行準(zhǔn)入門(mén)檻，鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)。（2）實(shí)現(xiàn)利率自由化，允許利率在合理的限度內(nèi)浮動(dòng)。（3）完善資本市場(chǎng)，建立多層次的滿(mǎn)足各類(lèi)企業(yè)直接融資需求的市場(chǎng)，為中小企業(yè)提供更多的融資機(jī)會(huì)。（4）政府加大對(duì)于中小企業(yè)的擔(dān)保和扶植力度。這樣，“溫州現(xiàn)象”才能夠徹底消失。