國務院近日印發(fā)《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見》，對于石油、天然氣等能源領域如何推進混改的問題，廈門大學中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強在接受中國證券報記者專訪時表示，從改革的迫切性、力度、規(guī)模來看，能源國企有望走在混改前列。企業(yè)改革與行業(yè)改革密不可分，能源國企改革需與電力、油氣體制改革齊頭并進，并購重組和整體上市是混改的重要途徑。
售電側(cè)混改潛力大
中國證券報：在國有企業(yè)推進混改的過程中，能源國企有哪些機遇？
林伯強：混合所有制改革已推了一段時間，一些企業(yè)嘗試改革路徑和模式探索，但具體怎么走、掌握什么樣的尺度并不是很清楚?！兑庖姟纷隽艘恍┍容^切實可行的界定，如分類分層推進混改，有利于改革的可操作性，也比較符合現(xiàn)實。
從分類推進混改來看，讓商業(yè)類國企進入市場參與直接競爭，依據(jù)經(jīng)營業(yè)績指標和市場競爭力進行考核，有利于創(chuàng)造公平的市場競爭條件，公平競爭才能真正激發(fā)市場活力和創(chuàng)造力。電力、油氣等能源企業(yè)在國有企業(yè)中占較大比重，從改革的迫切性、力度、規(guī)模來看，能源企業(yè)有望站在混改的前列。
能源國企是國有企業(yè)改革的重點之一。能源國企推進混合所有制改革，有利于增加能源行業(yè)的資金來源和提高管理效率，對于能源行業(yè)無疑是長期利好。
在電力領域，售電側(cè)目前是最具潛力的部分。售電側(cè)進行混改的門檻較低，民營資本的機會較多。隨著售電側(cè)的放開，民營企業(yè)投資電力的積極性可能大幅提升，并且隨著改革的深入，機會將越來越多。從分層來看，由于種種原因，在近20年來能源領域的發(fā)展過程中，國有企業(yè)和民營企業(yè)沒有一個共同成長的過程，國企集團公司層面推進混改比較困難。
應加快價格改革
中國證券報：能源國企推進混改應解決哪些問題？
林伯強：非國有投資者作為純粹的經(jīng)濟人，其行為準則是利潤最大化，但對價格的行政干預使得投資盈利面臨不確定性，影響了非國有企業(yè)進入的積極性。因此，混改的雙方或多方除必須有共鳴和互補點外，還要解決“玻璃門”的相關(guān)問題。例如，加快油氣價格改革，為油氣企業(yè)提供一個可以預期、穩(wěn)定的運行環(huán)境。在目前油氣供應格局下，如何兼顧石油涉及的國家安全和參與國際競爭？如何盡可能減少行政干預以使民營企業(yè)與國有企業(yè)平等競爭？發(fā)展混合所有制是一個過程，其成功取決于各種配套改革以及觀念的轉(zhuǎn)變。國企改革需與電力體制改革、油氣體制改革等行業(yè)改革一起推動。企業(yè)改革與行業(yè)改革密不可分，只有相互促進，才能真正做好。
中國證券報：隨著混改的推進，并購重組和整體上市是否會進入一個新階段？
林伯強：國企改革需要并購重組，混合所有制改革也需要并購重組。整體上市有利于解決部分國企負債率過高以及尾大不掉的關(guān)聯(lián)交易問題。實現(xiàn)整體上市需解決一些問題。
首先，整體上市不應降低上市資產(chǎn)質(zhì)量。在公司上市時，為了滿足股票發(fā)行相關(guān)約束，相當部分的國有能源企業(yè)通過剝離企業(yè)內(nèi)部最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實現(xiàn)分拆上市。
一般而言，剩余資產(chǎn)的盈利能力較上市資產(chǎn)弱，或者不是主營業(yè)務。國企整體上市后，如果注入的資產(chǎn)不如原有資產(chǎn)，可能導致上市公司業(yè)績下滑。在整體上市之前，國企集團需要改革，改善資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化存量資產(chǎn)，改善整體盈利能力。
其次，整體上市不應成為商業(yè)類國企改革“一刀切”的目標，應因地制宜。整體上市適合于業(yè)務比較集中且單一的企業(yè)，如石油、石化和電力施工企業(yè)。如果國企集團經(jīng)營業(yè)務較廣，涉足領域較多，整體上市不一定是好的選擇，按業(yè)務板塊劃分后獨立上市可能更吸引投資者。同時，如何對國有資產(chǎn)進行科學評估和合理定價，是國企改革過程中防止國有資產(chǎn)流失必須解決的一項難題。
