實(shí)現(xiàn)金融高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需堅持黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)、健全“雙支柱”調(diào)控框架、加快金融創(chuàng)新步伐、深化金融業(yè)體制機(jī)制改革、完善金融監(jiān)管體系。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)是強(qiáng)國之本、興國之基，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模和水平，決定了一個國家的綜合實(shí)力和國際競爭力。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，要回歸本源，服務(wù)服從于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。

　　當(dāng)前我國金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在的問題

　　金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)有待完善。一是直接融資和間接融資的比例失衡。間接融資在實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資結(jié)構(gòu)中占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，其占比高達(dá)80%以上，而債券、股票等資本市場直接融資的占比則不足兩成，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家的65%∽75%。間接融資占比過高的現(xiàn)象反映出企業(yè)財務(wù)杠桿率過高，金融風(fēng)險過于集中，市場機(jī)制配置金融資源支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能較弱。二是金融支持大企業(yè)和小微企業(yè)的力度明顯不同。由于企業(yè)規(guī)模和抗風(fēng)險能力的差異，大中型企業(yè)尤其是央企在獲得金融支持的力度方面明顯優(yōu)于小微企業(yè)，無論是間接融資還是直接融資，大中企業(yè)在政策上都有絕對的優(yōu)勢，各種融資渠道相對暢通，而小微企業(yè)只能寄托于銀行貸款或民間融資，即便如此，能獲得銀行貸款的小微企業(yè)也微乎其微，這也是造成小微企業(yè)“融資難、融資貴”主要原因之一。三是銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)增長失調(diào)。近年來委托貸款、信托貸款等銀行表外業(yè)務(wù)年均增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)即本外幣貸款增速，但是經(jīng)濟(jì)增長依然乏力，銀行表外業(yè)務(wù)的高速增長并未真正服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本偏高。我國大中型實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資來源逐漸向多元化、組合化方向發(fā)展，除了傳統(tǒng)的銀行貸款外，發(fā)行股票、債券以及表外融資等進(jìn)行融資也成為企業(yè)可選擇和利用的融資方式。但就企業(yè)獲得資金的主要來源貸款來說，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本實(shí)屬偏高。無論是銀行貸款還是債券市場融資，均比美國、歐洲等國家高出50%以上，并且呈現(xiàn)出短端利率逐步下降而長端利率水平較高，表內(nèi)貸款利率顯著下降但表外非標(biāo)等融資利率水平較高，大型企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降但中小企業(yè)融資成本較高等特征。

　　金融創(chuàng)新能力還顯不足。我國現(xiàn)階段很多所謂的“金融創(chuàng)新”產(chǎn)品主要是為了規(guī)避監(jiān)管和創(chuàng)造“通道”設(shè)計的，根本無法滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多元化需求。一是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是新興產(chǎn)業(yè)靈活的、多樣的、不斷變化的金融服務(wù)需求難以作出全面、及時、有針對性的反應(yīng);二是金融服務(wù)同質(zhì)化，細(xì)分化、專業(yè)化程度不高，導(dǎo)致整個金融體系向新興產(chǎn)業(yè)滲透的能力不足，對服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)的潛在金融資源動員能力不夠;三是金融技術(shù)總體還不夠先進(jìn)，已出現(xiàn)的先進(jìn)金融技術(shù)推廣力度不夠，等等。

　　金融資金脫實(shí)向虛比較明顯。金融領(lǐng)域的資金空轉(zhuǎn)主要體現(xiàn)在金融領(lǐng)域各機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)當(dāng)中，面對業(yè)績考核壓力和金融行業(yè)過分的激勵機(jī)制，為了謀求更高股東回報率和自身獎勵，在短期和投機(jī)行為的引領(lǐng)下，金融機(jī)構(gòu)的資金借助各類“通道”、加杠桿以及層層嵌套等方式在金融市場中穿梭，大量資金在金融體系內(nèi)自我循環(huán)，不但拉長了交易鏈條、抬升了資金成本，而且導(dǎo)致監(jiān)管失靈，集聚了系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，加大了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的困難。

　　金融監(jiān)管相對滯后。一是隨著我國金融業(yè)的不斷發(fā)展和各類金融產(chǎn)品創(chuàng)新，銀、保、證等行業(yè)已經(jīng)在產(chǎn)品層面上開始大規(guī)?；鞓I(yè)經(jīng)營，而在宏觀層面上相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)卻仍然在堅持分業(yè)監(jiān)管，這造成監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法從整體上把握社會信用總量的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和動態(tài)變化，弱化了監(jiān)管效率。二是部分行業(yè)準(zhǔn)入門檻較高，各種“玻璃門”“彈簧門”“旋轉(zhuǎn)門”仍不同程度地形成了無形的市場準(zhǔn)入關(guān)卡，制約了服務(wù)業(yè)吸納資金的能力。三是由于部分金融服務(wù)價格受到管制，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供相關(guān)服務(wù)的動力不足，影響了對客戶尤其是小微企業(yè)客戶的金融服務(wù)，加劇了小微企業(yè)融資難。

　　金融高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的思路

　　堅持黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，堅決維護(hù)金融安全。制定完善的金融制度、健全金融法制、加強(qiáng)監(jiān)管、提升金融安全是保障國家安全，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展的根本保障。一是要堅持黨中央對金融工作集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，為金融監(jiān)管和金融事業(yè)發(fā)展提供堅強(qiáng)政治保證，確保金融改革發(fā)展正確方向，確保國家金融安全。二是要保持國有金融資本在金融領(lǐng)域的主導(dǎo)地位，要有服務(wù)大局意識，著眼于可持續(xù)發(fā)展，正確處理長期與短期、全局與局部、整體與個體、國內(nèi)與國際之間的關(guān)系，以服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，推動發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動力變革。

　　健全“雙支柱”調(diào)控框架，完善金融宏觀調(diào)控政策。作為金融宏觀調(diào)控部門的中央銀行，需要從宏觀政策層面把握好兩個方向，即保持貨幣信貸穩(wěn)定和引導(dǎo)資源配置方向。一是要執(zhí)行好穩(wěn)健的貨幣政策，圍繞經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長和物價總水平基本穩(wěn)定的總體目標(biāo)，努力保持貨幣信貸增量和社會融資總量合理增長，促進(jìn)金融供給與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求有效匹配，避免貨幣過度擴(kuò)張。二是要積極順應(yīng)國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，通過優(yōu)化管理機(jī)制和業(yè)務(wù)模式引導(dǎo)和推動重點(diǎn)領(lǐng)域、行業(yè)及項(xiàng)目的轉(zhuǎn)型和調(diào)整，將部分資金從低效落后行業(yè)或淘汰領(lǐng)域退出，將有限的金融資源投入到全要素生產(chǎn)率更高的實(shí)體企業(yè)。

　　深化金融業(yè)體制機(jī)制改革，提高金融業(yè)整體競爭力。堅持以市場為導(dǎo)向的金融制度理念，運(yùn)用市場化、法治化方式，深化金融體制機(jī)制的改革力度。一是要對利率、匯率和國債收益率曲線等進(jìn)行改革，加快建立利率和匯率市場化的形成和傳導(dǎo)機(jī)制，完善國債收益率曲線的編制技術(shù)。二是要建立市場化的風(fēng)險管理與處置機(jī)制，進(jìn)一步完善商業(yè)性保險制度、存款保險制度和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗時的風(fēng)險補(bǔ)償與分擔(dān)機(jī)制。三是要放寬金融市場準(zhǔn)入，對內(nèi)促進(jìn)民間金融健康發(fā)展，加快放開民間信貸的進(jìn)程，為普惠金融的發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)條件。擴(kuò)大金融業(yè)對外開放，堅持穩(wěn)妥有序、平等互利原則大幅放寬金融市場準(zhǔn)入，以開放促改革，通過開放帶動國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)加快業(yè)務(wù)變革與服務(wù)創(chuàng)新能力提升。四是改革金融行業(yè)過分的激勵機(jī)制，從金融體系內(nèi)部規(guī)避短期性、投機(jī)性的經(jīng)營行為，建立科學(xué)長效的激勵機(jī)制。

　　加快金融創(chuàng)新步伐，提升金融服務(wù)質(zhì)量和績效。在恪守金融基本規(guī)則的前提下，要不斷加快金融創(chuàng)新，豐富和優(yōu)化支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方式，進(jìn)一步拓展金融服務(wù)的廣度和深度。一是要積極發(fā)展多層次資本市場，繼續(xù)拓展直接融資空間，加大社會融資中股票、債券等直接融資比例，積極有序發(fā)展股權(quán)融資，支持實(shí)體企業(yè)通過各類債務(wù)工具融資，推動各類股權(quán)投資基金以及地方法人金融機(jī)構(gòu)壯大資本實(shí)力，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，拓展保險市場的風(fēng)險保障功能。二是圍繞大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)等新技術(shù)大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。三是要從實(shí)體經(jīng)濟(jì)的供需入手，加強(qiáng)研發(fā)能力，增強(qiáng)金融產(chǎn)品的供給，創(chuàng)新運(yùn)用買方信貸、訂單質(zhì)押融資、產(chǎn)業(yè)投資基金等金融產(chǎn)品和方式，提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量與績效。

　　完善金融監(jiān)管體系，防范化解金融風(fēng)險。衡量金融業(yè)是否真正高質(zhì)量發(fā)展，一定要以是否牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線基礎(chǔ)上的健康發(fā)展作為檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。一是在國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會的框架下，落實(shí)部門監(jiān)管職責(zé)，充分利用人民銀行的機(jī)構(gòu)和力量，統(tǒng)籌系統(tǒng)性風(fēng)險防控與重要金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，制定統(tǒng)一的金融市場和金融業(yè)務(wù)監(jiān)管政策，建立功能監(jiān)管和行為監(jiān)管框架，強(qiáng)化綜合監(jiān)管。二是打破各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的部門利益，加強(qiáng)金融監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，建立各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的定期聯(lián)動和協(xié)調(diào)機(jī)制、統(tǒng)籌各類金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融數(shù)據(jù)信息、協(xié)調(diào)各監(jiān)管部門的責(zé)權(quán)利以及對交叉金融產(chǎn)品的監(jiān)管以及加強(qiáng)中央監(jiān)管和地方監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，不斷提升監(jiān)管協(xié)調(diào)工作規(guī)范化和制度化水平，形成監(jiān)管合力。三是強(qiáng)化金融監(jiān)管的專業(yè)性、統(tǒng)一性和穿透性，所有金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管，及時有效識別和化解風(fēng)險。四是整頓規(guī)范金融秩序。嚴(yán)格按照金融業(yè)是特許行業(yè)的要求，嚴(yán)格金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理，凡是從事金融服務(wù)必須按照牌照管理，不得無證經(jīng)營或超范圍經(jīng)營。五是健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范和應(yīng)急處置機(jī)制。加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)和金融活動的全流程、全鏈條動態(tài)監(jiān)測預(yù)警，準(zhǔn)確研判和分析金融風(fēng)險形勢、及時有效識別重大風(fēng)險隱患。