樊綱表示,中國經(jīng)濟不會“硬著陸”的原因有三個:一是中國經(jīng)濟有周期、有波動。只要有了經(jīng)濟過熱,所有金融市場高峰就會有低谷,有了經(jīng)濟過熱就會產(chǎn)生債務(wù)問題,后面就會有調(diào)整。前些年的下滑只是“軟著陸”的必然調(diào)整。二是我國宏觀經(jīng)濟政策作用明顯。經(jīng)濟過熱時通過宏觀調(diào)控使得泡沫得到控制。三是,我國經(jīng)濟經(jīng)歷過不止一次的“軟著陸”。“2008年第一輪經(jīng)濟過熱后的"軟著陸"調(diào)整被全球金融危機打斷,本次延續(xù)調(diào)整必然難度更大,經(jīng)歷時間更長。我國經(jīng)濟依然維持著增長,這就是與歐美"硬著陸"的本質(zhì)不同。”樊綱說。
樊綱認為,中國經(jīng)濟“軟著陸”有利也有弊。“"軟著陸"的好處是經(jīng)濟不會出現(xiàn)衰退,不會爆發(fā)金融危機,不出現(xiàn)"硬著陸"。但是壞處則在于持續(xù)的時間相對較長。中國經(jīng)濟還有很多問題沒有解決,包括供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革還在推進中。中國經(jīng)濟恐怕還要在底部徘徊一段時間,金融機構(gòu)、實體企業(yè)等要有一定的思想準備。”他說。
對于經(jīng)濟探底的過程,樊綱認為,這對形成新的產(chǎn)業(yè)格局有著積極的作用。經(jīng)過這輪調(diào)整,產(chǎn)能過剩企業(yè)能夠清除,我們的經(jīng)濟才能更好增長,這是一個必經(jīng)的過程。“這很好理解,當(dāng)經(jīng)濟過熱時,企業(yè)連訂單都忙不過來,就算想創(chuàng)新也顧不上。但是現(xiàn)在不一樣,現(xiàn)在企業(yè)不積極創(chuàng)新就會被淘汰出局,所以企業(yè)必須思考如何提高效率。因此不要小看低谷時期的狀態(tài),不要想它完全是負面的,它也有積極的作用。其積極的作用就在于會形成一種全新的產(chǎn)業(yè)格局,在危機中也會有大量的機遇。”樊綱說。
“中國的經(jīng)濟目前面臨儲蓄率高、消費率低的問題。”樊綱說。如何解決這個問題?他提出,中國資本市場應(yīng)減少一點個人投資者,多一些機構(gòu)投資者,即實施金融市場的穩(wěn)定機制。“機構(gòu)投資者為什么相對穩(wěn)定呢?除了它有很強的研究能力以外,重要原因是因為資金量大,這樣可以分散風(fēng)險,或進行風(fēng)險管理組合。我認為中國應(yīng)該大量發(fā)展機構(gòu)投資者,用更穩(wěn)定、更穩(wěn)健的方式把社保等儲蓄資金投入資本市場,使我們這么多儲蓄能夠有更多的出處,更多的研究對象。”樊綱說。
除了對國內(nèi)資本市場有內(nèi)部效應(yīng)之外,高儲蓄率還有外部效應(yīng)。外部效應(yīng)就是導(dǎo)致中國外匯儲備大幅增長。“對于這么高的儲蓄率我們也要看到其對金融體系"走出去"戰(zhàn)略方面提供的條件。趁著這個機會,一方面我們應(yīng)該改善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),同時幫助周邊國家,他們得以發(fā)展之后可以使我們有更大的市場。”樊綱說。
樊綱表示,自2015年人民幣加入了SDR成為世界貨幣后,我們應(yīng)該把匯率變動的影響更多納入交易當(dāng)中考慮。“國內(nèi)的企業(yè)應(yīng)該思考如何對沖匯率的風(fēng)險,企業(yè)要學(xué)會在變動的匯率市場中發(fā)展。這也是我們金融市場面臨的一些新的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。這也是金融機構(gòu)的機遇,可以設(shè)計出一些產(chǎn)品使大家能夠?qū)_匯率風(fēng)險。”樊綱說。