一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得新進(jìn)展

　　推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是黨中央根據(jù)國內(nèi)國際發(fā)展大局作出的戰(zhàn)略抉擇，是適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革引領(lǐng)下，目前“三去一降一補(bǔ)”改革舉措成效正在顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中提質(zhì)的發(fā)展態(tài)勢。盡管我國經(jīng)濟(jì)增長速度近期有所放緩，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整正在向縱深推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)增長新動力正在醞釀與形成，保持中長期中高速增長的基礎(chǔ)越來越牢固。

　　去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿力度加大。一是去產(chǎn)能速度加快。2016年，粗鋼產(chǎn)量8.08億噸，同比增長1.2%，提前完成4500萬噸的去產(chǎn)能任務(wù);煤炭產(chǎn)量33.64億噸，同比下降9.4%，超額完成2.5億噸的去產(chǎn)能目標(biāo)。二是去庫存成效明顯。2016年12月末，全國商品房待售面積為6.95億平方米，同比下降3.2%。工業(yè)企業(yè)庫存出現(xiàn)積極變化，2017年1—3月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為14.5天，同比減少0.9天。三是去杠桿步伐加快。一方面，努力盤活不良貸款，提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量，大力發(fā)展股權(quán)融資，降低企業(yè)負(fù)債率。另一方面，通過債務(wù)置換，剝離地方政府融資平臺的融資職能，積極推廣運(yùn)用PPP、資產(chǎn)證券化等新型融資模式，消解地方政府存量債務(wù)，降低了債務(wù)違約風(fēng)險。

　　降成本成效明顯。為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力，自2016年3月1日起，央行普遍下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，下調(diào)貸款和存款基準(zhǔn)利率，進(jìn)一步降低了社會融資成本。國家統(tǒng)計局的調(diào)查顯示，2016年上半年小微企業(yè)獲得銀行貸款的平均年利息及費(fèi)用率約為6.17%，是2012年開展問卷調(diào)查以來的最低點(diǎn)。調(diào)低制造業(yè)增值稅稅率，精簡歸并“五險一金”，全面實施“營改增”，有效降低了工業(yè)企業(yè)稅負(fù)。2016年，“營改增”新增試點(diǎn)行業(yè)全部實現(xiàn)總體稅負(fù)只減不增的預(yù)期目標(biāo)，僅“營改增”一項改革全年預(yù)計減稅超過5000億元。地方政府也紛紛出臺降成本措施，為企業(yè)減輕成本負(fù)擔(dān)。根據(jù)國家發(fā)改委估算，包括“營改增”、價格改革等在內(nèi)的多項舉措，2016年為企業(yè)降低成本合計約1萬億元。

　　補(bǔ)短板穩(wěn)步推進(jìn)。重點(diǎn)是加大對基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域投資，彌補(bǔ)民生短板。2016年，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長17.4%，高出全部投資增速9.3個百分點(diǎn)，占全部投資的比重達(dá)19.9%，同比提高1.5個百分點(diǎn)。其中涉及短板領(lǐng)域的投資增速更高，全年生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理、水利管理、農(nóng)林牧漁領(lǐng)域的投資分別同比增長39.9%、20.4%和19.5%，分別高于全部投資31.8、12.3、11.4個百分點(diǎn)。實體經(jīng)濟(jì)獲得更多金融支持。2016年，實體經(jīng)濟(jì)社會融資規(guī)模增量為17.8萬億元，同比增長15.5%;對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增量為12.44萬億元，同比增長9.9%，實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的67.4%，同比增加0.3個百分點(diǎn)。

　　二、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)依然艱巨

　　盡管供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效明顯，但從經(jīng)濟(jì)發(fā)展提質(zhì)增效長期目標(biāo)看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革還存在不協(xié)調(diào)、不到位、不配套等問題，仍需要進(jìn)一步深入推進(jìn)。

　　不協(xié)調(diào)主要表現(xiàn)在旨在推進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)再平衡的“三去”力度不均，影響了改革的整體效果。五大任務(wù)中，房地產(chǎn)去庫存成為地方政府的優(yōu)先選項。但在地方投資沖動下，房地產(chǎn)去庫存容易演變?yōu)榉康禺a(chǎn)熱，有可能導(dǎo)致新的結(jié)構(gòu)性失衡。一是房地產(chǎn)過熱將對上游部分產(chǎn)能過剩行業(yè)產(chǎn)生短期刺激，延緩去產(chǎn)能步伐。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2017年1月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)170.91萬噸，比上期增產(chǎn)4.53萬噸，部分地條鋼生產(chǎn)企業(yè)有死灰復(fù)燃跡象。二是房地產(chǎn)投資比重過高將擠出制造業(yè)投資，加劇投資“脫實向虛”問題。2016年，新增固定資產(chǎn)投資完成額累計同比為負(fù)8.5%，而同期房地產(chǎn)累計新開工面積同比增長8.1%。三是房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)與居民金融杠桿迅速提升，放大了資產(chǎn)泡沫和局部金融風(fēng)險。2017年1月，“新增信貸即房貸”現(xiàn)象不再，但新增貸款中居民中長期貸款高達(dá)6293億元，同比增長31.6%，這將大大改變居民的儲蓄與消費(fèi)傾向，對經(jīng)濟(jì)增長的長期影響不容忽視。

　　不到位主要表現(xiàn)在旨在激發(fā)增長活力的補(bǔ)短板用力缺乏針對性，遲滯了宏觀經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇步伐。就目前各地出臺的措施看，補(bǔ)短板用力缺乏針對性等問題主要表現(xiàn)在三個方面。一是對一般通用技術(shù)的重視程度不夠。一般通用技術(shù)對全要素生產(chǎn)率的長期增加具有決定性作用，由于這類技術(shù)具有較大的外溢效應(yīng)，需要政策的引導(dǎo)和扶持。但從各地實踐看，投資政策偏重于應(yīng)用型技術(shù)，對一般通用技術(shù)的扶持乏力。二是基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)供給向城市傾斜加重?；A(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)投入盡管存在較強(qiáng)正外部性，但隨著投入增加會產(chǎn)生“擁擠”，出現(xiàn)投資的增長效應(yīng)遞減。三是基本農(nóng)產(chǎn)品供給滯后于需求增長。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率的持續(xù)改善是工業(yè)化和現(xiàn)代化持續(xù)深入的重要前提。2016年我國食品價格上漲4.6%，影響CPI上漲0.9個百分點(diǎn)。食品價格上漲過快反映了農(nóng)產(chǎn)品供給滯后于需求增長，根子在于我國小農(nóng)生產(chǎn)方式對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率長期持續(xù)改善的制約。這種狀況如不盡快改變，會導(dǎo)致勞動力從二三產(chǎn)業(yè)回流，從而出現(xiàn)過早去工業(yè)化趨勢。

　　不配套主要表現(xiàn)在重點(diǎn)領(lǐng)域改革不到位，制約改革紅利的有效釋放。部分領(lǐng)域改革不到位，不但影響供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的整體成效，而且增加改革的預(yù)期成本。集中表現(xiàn)在兩個方面。一是壟斷行業(yè)改革有待深化。近年來，我國企業(yè)的交易成本、運(yùn)營成本總體偏高，加上用工成本持續(xù)上升，生產(chǎn)經(jīng)營面臨不小壓力。推進(jìn)壟斷行業(yè)改革主要目的在于，提高本行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效率，以降低關(guān)聯(lián)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成本。但交通、電信以及部分公用事業(yè)等行業(yè)收費(fèi)情況說明，推進(jìn)壟斷行業(yè)改革任務(wù)十分艱巨。二是農(nóng)村土地制度改革有待突破。2016年，我國第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重已降至8.6%，但就業(yè)比重仍接近30%，主要是農(nóng)村土地制度制約了農(nóng)業(yè)的集約化生產(chǎn)。全國農(nóng)村集體土地的總面積為66.9億畝，包括55.3億畝農(nóng)用地和3.1億畝建設(shè)用地，市場潛力巨大。截至目前，參與土地流轉(zhuǎn)的農(nóng)戶超過30%，但大部分集中在東部沿海地區(qū)，土地資源的配置效率還有很大的提升空間。

　　三、從四個方面著力深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

　　當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力依然存在，鞏固穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展勢頭仍需要繼續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，深度拓展經(jīng)濟(jì)增長新空間。深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，必須正確處理好四個關(guān)系，從四個方面著力。

　　處理好短期穩(wěn)增長與長期增潛力的關(guān)系，著力在去杠桿和補(bǔ)短板上見成效。“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)是一個有機(jī)整體，任何一項任務(wù)“單兵突進(jìn)”盡管能取得短期效果，但如果缺乏其他任務(wù)的協(xié)同推進(jìn)，會產(chǎn)生新的市場扭曲和不適當(dāng)市場預(yù)期，進(jìn)而削弱長期增長的潛力。因此，目前對房地產(chǎn)問題，要從長期眼光辨癥施治，避免因政策過頭而導(dǎo)致“大起大落”現(xiàn)象。同時，要瞄準(zhǔn)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和提高增長可持續(xù)性目標(biāo)，兼顧短期宏觀穩(wěn)定，加強(qiáng)政策協(xié)同，提高供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革整體效應(yīng)。要著力在去杠桿和補(bǔ)短板上下功夫，通過對“僵尸企業(yè)”的出清扭轉(zhuǎn)資源錯配，通過對劣質(zhì)資產(chǎn)的重組兼并降低重點(diǎn)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平，通過混合所有制改革優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，切實降低企業(yè)杠桿，穩(wěn)定政府杠桿，改善居民杠桿。要充分考慮基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)投入的“擁擠”效應(yīng)，將資源更多地投入到落后地區(qū)和農(nóng)村，推動經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　處理好減少資源配置扭曲與創(chuàng)新驅(qū)動的關(guān)系，著力挖掘經(jīng)濟(jì)長期增長潛力。資源配置不優(yōu)、創(chuàng)新能力不足，是阻礙中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的主要障礙，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要重點(diǎn)解決的問題。從理論上講，優(yōu)化資源配置與推動創(chuàng)新在某種程度上是一對矛盾，前者要求更好發(fā)揮市場對資源配置的決定性作用，而推動創(chuàng)新客觀上又需要政府的公共政策來促進(jìn)。但從我國實際看，政府與市場的界限不清仍是妨礙資源優(yōu)化配置的主要問題，不從根本上發(fā)揮市場對資源配置的決定性作用，旨在激勵創(chuàng)新的公共政策也難以取得應(yīng)有效果。近幾年來，中央與地方在鼓勵創(chuàng)新方面出臺的政策、投入的資源不可謂不多，但就經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)來看，政策效果與預(yù)期相距甚遠(yuǎn)。我們的研究發(fā)現(xiàn)，如果能有效地緩解資源配置上的扭曲程度，我國全要素生產(chǎn)率將增加一半以上。從這個意義上講，解決資源配置問題與實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動一樣，也是提高我國經(jīng)濟(jì)長期增長潛力的重要途徑。

　　處理好“五大任務(wù)”與全面深化改革的關(guān)系，著力增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力。當(dāng)前存在將“五大任務(wù)”與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革混為一談的傾向，認(rèn)為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本和補(bǔ)短板。事實上，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革本身就是改革，“三去一降一補(bǔ)”是這一改革的目標(biāo)。我們看到，由于認(rèn)識上的一些偏差，推動“三去一降一補(bǔ)”過程中，存在過多地用行政命令而不是市場方法的問題，導(dǎo)致了新的市場扭曲。解決上述問題，關(guān)鍵在于進(jìn)一步深化改革，以各項改革的協(xié)同推進(jìn)來推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革目標(biāo)的實現(xiàn)。要加快推進(jìn)能源、交通、通訊等壟斷行業(yè)改革，以這些行業(yè)的減利讓利切實降低國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本，改善實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件。要繼續(xù)推進(jìn)國有企業(yè)改革，尤其在推進(jìn)混合所有制改革時，要充分考慮非公企業(yè)的發(fā)展空間，促進(jìn)民間投資健康發(fā)展。要穩(wěn)妥推進(jìn)農(nóng)村土地制度改革，促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)適度規(guī)模經(jīng)營，將更多的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)從業(yè)人員轉(zhuǎn)移到工業(yè)與服務(wù)業(yè)。

　　處理好對內(nèi)開放與對外開放的關(guān)系，著力拓展經(jīng)濟(jì)增長的外部空間。當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)仍處于深度調(diào)整之中，外部需求持續(xù)疲軟。有鑒于此，需要實行更加積極主動的開放戰(zhàn)略，創(chuàng)造全面、深入、多元的對外開放格局。要繼續(xù)放寬外商投資準(zhǔn)入門檻，推進(jìn)國內(nèi)高水平、高標(biāo)準(zhǔn)的自貿(mào)區(qū)建設(shè)，完善法治化、便利化、國際化的營商環(huán)境，最大限度地釋放制度紅利。同時，加強(qiáng)國際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)合作，增進(jìn)與周邊國家的合作，推動全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步開放、交流、融合。另一方面，中國對外投資已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)13年快速增長，并于2015年首次成為對外直接投資第二大國，當(dāng)前“一帶一路”倡議正推動中國對外直接投資進(jìn)入新階段。要繼續(xù)推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，切實推進(jìn)關(guān)鍵項目落地，加強(qiáng)國際產(chǎn)能合作，為更多優(yōu)秀企業(yè)“走出去”創(chuàng)造條件;同時，要創(chuàng)新國際化融資模式，通過亞投行和絲路基金等新生多邊金融機(jī)構(gòu)，撬動更多社會資本與國際資本，為“一帶一路”建設(shè)提供穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險可控的金融保障。(作者：南京大學(xué)商學(xué)院院長、教育部中國特色社會主義理論體系研究中心特約研究員)