1月8日，在深圳馬洪基金會“問勢2017”的理事報告會上，經(jīng)濟學家、馬洪基金會名譽理事樊綱發(fā)表了“中國經(jīng)濟的L型調(diào)整還需要多久”的演講。

　　當前，一方面，一些指標反映中國經(jīng)濟正在出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，生產(chǎn)者價格指數(shù)四年多來出現(xiàn)了轉(zhuǎn)正，部分企業(yè)利潤在回升;但另一方面，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿等難題仍舊存在，形勢依舊嚴峻，債轉(zhuǎn)股等問題才剛開始破題。

　　這些問題從何而來?在結構性因素之外，樊綱更強調(diào)了經(jīng)濟周期的影響。他表示，所有的經(jīng)濟周期、經(jīng)濟危機，性質(zhì)是同樣的——兩三年的經(jīng)濟過熱后，開始出現(xiàn)過剩，在清理過剩的過程中就出現(xiàn)了危機。

　　“但我們的政策有一個特殊性，努力避免危機的出現(xiàn)，而是用軟著陸的辦法來解決這些問題。它的好處是不會出現(xiàn)衰退，問題則是調(diào)整的時間比較長。”樊綱稱。

　　過去10多年內(nèi)，中國分別在2004年到2007年間、2009年到2010年間出現(xiàn)了經(jīng)濟過熱現(xiàn)象。樊綱指出，和上一輪調(diào)整期(1995年到2002年)對比來看，這兩次疊加出來的產(chǎn)能過剩問題、債務問題只會更難解決，調(diào)整期可能在8年以上。“我們要有思想準備，‘十三五’的五年間，都將要處理‘十一五’、‘十二五’過剩的后遺癥。”

　　但因為企穩(wěn)跡象的出現(xiàn)，樊綱認為經(jīng)濟增速不會再出現(xiàn)深度下滑，預期2017年的GDP增速會在6.5%到7%之間。

　　此外，調(diào)整期的積極一面在于，市場經(jīng)濟優(yōu)勝劣汰的機制往往在這一時期能更好地發(fā)揮作用，企業(yè)會更加致力于創(chuàng)新和降成本。

　　以2001年到2002年間的經(jīng)濟表現(xiàn)為例，樊綱認為，這是上一個“L型”調(diào)整的尾部階段，企業(yè)的利潤開始上升，投資開始恢復，正是因為在七、八年的調(diào)整期內(nèi)，企業(yè)在提高效率、降低成本。

　　基于經(jīng)濟周期的判斷，樊綱表示，“周期性因素會隨著周期的變化而逐步調(diào)整，問題解決后還可以恢復正常增長。長期來看，不要認為中國經(jīng)濟沒有增長的潛力，我們的人均GDP不到美國的1/5。隨著創(chuàng)新、技術的進步，中國的故事還遠遠沒有結束。”