曾經(jīng)的民間金融重災(zāi)區(qū)“因禍得福”，或成中國(guó)金融綜合改革“小崗村”

　　國(guó)務(wù)院在3月28日宣布，將設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)，其中改革措施包括規(guī)范民間融資以及對(duì)資本在境外投資給予更多自由，并制定規(guī)范民間融資的管理辦法，用以引導(dǎo)民間資金依法設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)及相關(guān)投資管理機(jī)構(gòu)。

　　國(guó)務(wù)院正在研究開(kāi)展溫州市個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)，這一舉措意味著中國(guó)在放開(kāi)資本管制上又前進(jìn)一步。而上述一攬子改革措施發(fā)出一個(gè)重要信號(hào)，那就是中國(guó)政府正在推進(jìn)金融改革，而且在試圖引導(dǎo)更多資本流向私營(yíng)和小型企業(yè)。

　　溫州是中國(guó)東部沿海的一個(gè)富裕城市，以民間金融活躍著稱。有分析指出，此次試點(diǎn)昭示著向金融系統(tǒng)開(kāi)放式改革邁出了新的一步，將有利于化解民間金融風(fēng)險(xiǎn)，及拓寬國(guó)內(nèi)投資渠道。同時(shí)，開(kāi)展個(gè)人境外直投試點(diǎn)為合理引導(dǎo)資金外流開(kāi)辟了一條出路。

　　國(guó)務(wù)院總理溫家寶在會(huì)議上的話說(shuō)，通過(guò)體制機(jī)制創(chuàng)新，構(gòu)建與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展相匹配的多元化金融體系，使金融服務(wù)明顯改進(jìn)，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)，金融環(huán)境明顯優(yōu)化，為全國(guó)金融改革提供經(jīng)驗(yàn)。

　　就在4月4日，中央人民廣播電臺(tái)播出了溫家寶談及打破國(guó)有銀行壟斷地位的講話。溫家寶表示，國(guó)有銀行獲利“太容易”，若現(xiàn)金短絀的民間企業(yè)要能適時(shí)取得資金，就要打破國(guó)有銀行的壟斷地位。

　　民間金融陽(yáng)光化

　　3月28日下午，溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文飛往重慶，甫下機(jī)，手機(jī)赫然有20多個(gè)未接電話和十幾條短信，他頓悟，有大事發(fā)生了。

　　確有大事。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議是日決定，設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)。其中批準(zhǔn)實(shí)施的《浙江省溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》，確定了諸如如何規(guī)范發(fā)展民間融資、加快發(fā)展新型金融組織、深化地方金融機(jī)構(gòu)改革等有關(guān)溫州市金融綜合改革的12項(xiàng)主要任務(wù)。

　　“去年10月溫總理來(lái)溫州調(diào)研，我向總理提出建議，溫州要進(jìn)行金融體制改革，總理當(dāng)場(chǎng)首肯，要浙江省拿出改革方案，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。至今短短五個(gè)月時(shí)間，方案就批了，溫州成為全國(guó)第一個(gè)金融綜合改革的試點(diǎn)城市，搶得先機(jī)。”周德文告訴時(shí)代周報(bào)記者。

　　在溫州經(jīng)營(yíng)一小額貸款公司的陳道中當(dāng)晚興奮得一夜未眠，與幾個(gè)朋友飲酒相慶。“盼了好幾年，這下小貸公司算是徹底見(jiàn)陽(yáng)光了，以前多少還有點(diǎn)像地下工作者。但我覺(jué)得步子還是小了點(diǎn)，比如小貸公司應(yīng)該可以放開(kāi)吸收存款，利率市場(chǎng)化也可以明確下來(lái)。”

　　陳道中說(shuō)的“走到陽(yáng)光下”，直接體現(xiàn)在“十二條”中的第二條，即加快發(fā)展新型金融組織。鼓勵(lì)和支持民間資金參與地方金融機(jī)構(gòu)改革，依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融組織。符合條件的小額貸款公司可改制為村鎮(zhèn)銀行。

　　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐最大興趣點(diǎn)也在此。他告訴時(shí)代周報(bào)記者：“對(duì)民間金融，最大的意義是合法化、陽(yáng)光化、規(guī)范化。過(guò)去我們把民間金融一律當(dāng)高利貸、亂集資來(lái)打擊，現(xiàn)在從政策上為它正名，給了它合法性。”

　　“十二條”中的第一條，顯然也是對(duì)民間金融合法化的明確。第一條規(guī)定：規(guī)范發(fā)展民間融資。制定規(guī)范民間融資的管理辦法，建立民間融資備案管理制度，建立健全民間融資監(jiān)測(cè)體系。

　　事實(shí)上，全國(guó)首創(chuàng)的溫州民間借貸登記服務(wù)中心正處最后準(zhǔn)備階段，可能將于4月中旬試營(yíng)業(yè)。這家由鹿城區(qū)22家企業(yè)投資600萬(wàn)元的登記服務(wù)中心，首次讓民間借貸浮出水面，對(duì)其實(shí)現(xiàn)備案管理。民間借貸登記服務(wù)中心總經(jīng)理徐智潛對(duì)時(shí)代周報(bào)記者透露，中心已與宜信、人人貸和速貸邦談妥，這三家機(jī)構(gòu)正在登記入駐登記服務(wù)中心。

　　“借貸雙方產(chǎn)生借貸行為，我們免費(fèi)引導(dǎo)他們登記，包括還款記錄等都要登記。原來(lái)借錢(qián)不還，只有借貸雙方知道，現(xiàn)在就會(huì)有個(gè)借款逾期記錄，借款人的信用就會(huì)受損，這樣就會(huì)幫助降低借貸風(fēng)險(xiǎn)。不碰資金、不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是我們中心的原則，我們只是引導(dǎo)雙方面對(duì)面交易的平臺(tái)。”徐智潛介紹。

　　此外，借貸登記中心還將邀請(qǐng)公證處、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行結(jié)算等服務(wù)機(jī)構(gòu)入駐，借助專業(yè)團(tuán)隊(duì)形成強(qiáng)有力的配套服務(wù)體系，減少借貸雙方法律糾紛和借貸風(fēng)險(xiǎn)。

　　借貸登記信息服務(wù)平臺(tái)也是國(guó)內(nèi)首創(chuàng)，由全球網(wǎng)負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)。該網(wǎng)策略規(guī)劃經(jīng)理宋杰也告訴時(shí)代周報(bào)記者：“試運(yùn)營(yíng)階段，平臺(tái)主要功能是登記。以后會(huì)逐步納入對(duì)資金的監(jiān)管。”

　　在十二條中，鼓勵(lì)國(guó)有銀行和股份制銀行在符合條件的前提下設(shè)立小企業(yè)信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新發(fā)展面向小微企業(yè)和“三農(nóng)”的金融產(chǎn)品與服務(wù)、積極發(fā)展各類債券產(chǎn)品，推動(dòng)更多企業(yè)尤其是小微企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)融資等，是為小微企業(yè)、“三農(nóng)”融資拓寬通道。而發(fā)展專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、培育地方資本市場(chǎng)、研究開(kāi)展個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)等條款，則在引導(dǎo)資金供給與需求對(duì)接的同時(shí)，注重為豐裕民資“開(kāi)閘泄洪”。

　　“此次溫州金融綜合改革試點(diǎn)，有三點(diǎn)意義：一是針對(duì)前段時(shí)間民間游資狼奔豕突的狀態(tài)，不是堵，而是疏，等于給民間融資在正規(guī)或準(zhǔn)正規(guī)金融領(lǐng)域開(kāi)個(gè)口子，避免出現(xiàn)由于金融層面的波動(dòng)造成宏觀經(jīng)濟(jì)的大幅度波動(dòng)。二是民間資本不僅在國(guó)內(nèi)有更多出路，還可以出海，這使得投資組合更多元化，也有利于資本進(jìn)出更加均衡，避免由于人民幣的過(guò)快升值壓力和熱錢(qián)向國(guó)內(nèi)堆積，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)資產(chǎn)泡沫化加劇。三是在金融市場(chǎng)和金融工具上有些創(chuàng)新。因?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)面融資偏難，冀望這樣改革，把流動(dòng)性引導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)上去，使資金供給和需求的撮合更加完美。”廣東金融學(xué)院代院長(zhǎng)陸磊也對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析。

　　溫州市金融辦主任張震宇3月29日表示，目前相關(guān)部門(mén)正考慮推出二十幾條“一攬子”政策，引導(dǎo)不同層次的民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，服務(wù)于溫州的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。張震宇甚至列出了一套針對(duì)不同層次投資者的“理財(cái)計(jì)劃”：對(duì)1萬(wàn)—10萬(wàn)元的投資者，可投資固定收益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，相關(guān)部門(mén)正在考慮把部分市政項(xiàng)目拿出來(lái)，以每股1萬(wàn)元作為投資起點(diǎn)，讓普通工薪階層參與。擁有10萬(wàn)—50萬(wàn)元的投資者，可投資中小企業(yè)私募債。

　　時(shí)代周報(bào)記者實(shí)地查看了位于民航路上的溫州股權(quán)運(yùn)營(yíng)交易中心。遺憾的是，這家成立一年多的股權(quán)交易中心頗顯冷清。大廳難覓登記或交易者身影，碩大的電子板上，循環(huán)播放著共8家股權(quán)托管登記企業(yè)和3家掛牌交易企業(yè)的信息。一工作人員透露，至今只有朗詩(shī)德一家企業(yè)成功交易，共轉(zhuǎn)讓400多萬(wàn)股股份。平時(shí)也偶有人來(lái)問(wèn)詢相關(guān)事宜，“不是天天有”。

　　在周德文看來(lái)，冷清有多個(gè)原因，包括股市不景氣拖累、人們不習(xí)慣于通過(guò)股權(quán)去融資、配套法律法規(guī)不健全等。而“此次綜合改革是一個(gè)最好的契機(jī)，有望完善、修訂一些條例，把它推上去”。

　　但陸磊則認(rèn)為此類金融創(chuàng)新步伐并不大，“股權(quán)交易市場(chǎng)是零散的、非標(biāo)準(zhǔn)化的交易，跟各地的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)很難說(shuō)有根本上的區(qū)別。至于地方債券市場(chǎng)，上世紀(jì)90年代搞過(guò)，發(fā)行地方企業(yè)短期融資券和地方企業(yè)債券，由國(guó)家發(fā)改委和央行審批，現(xiàn)在溫州也很難說(shuō)市場(chǎng)容量有多大”。

　　放開(kāi)更要監(jiān)管

　　對(duì)金融業(yè)“虎視眈眈”的溫州民資，因不能在金融機(jī)構(gòu)中取得控股權(quán)就多怨言。而小額貸款公司由于不能吸收存款，也多覬覦最終轉(zhuǎn)制為持有金融牌照的村鎮(zhèn)銀行。此次“十二條”，雖未賦予小貸公司吸儲(chǔ)權(quán)，但在張震宇的解讀中，民資將比肩國(guó)資，同樣能夠控股村鎮(zhèn)銀行，具有破冰意義。

　　目前在銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定中，村鎮(zhèn)銀行最大股東或唯一股東必須是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。但張震宇認(rèn)為，此次“十二條”中明確提出鼓勵(lì)和支持民間資金依法發(fā)起設(shè)立或參股村鎮(zhèn)銀行，“發(fā)起就是可以控股，這打破過(guò)去由銀行作為主發(fā)起人的制度，董事長(zhǎng)可能就由民營(yíng)企業(yè)主來(lái)做。還有個(gè)突破是小額貸款公司可以轉(zhuǎn)村鎮(zhèn)銀行，具體的條件、門(mén)檻，銀監(jiān)會(huì)會(huì)出臺(tái)相關(guān)政策，但國(guó)有資本、民間資本享受同等待遇。”

　　陳道中即為此說(shuō)欣悅不已，“我已迫不及待地考慮下一步發(fā)展方向，爭(zhēng)取盡快轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行”。

　　位于溫州大道開(kāi)元大廈15樓的鹿城捷信小額貸款公司，是溫州最大的小貸公司，公司注冊(cè)資本金有8億元之多，去年的貸款余額超過(guò)10億元。面對(duì)時(shí)代周報(bào)記者“鹿城捷信是否最有希望轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行”的提問(wèn)，該公司一負(fù)責(zé)人出言謹(jǐn)慎：“我希望實(shí)施細(xì)則早點(diǎn)出臺(tái)，如政策出臺(tái)，任何一家小貸公司都有希望轉(zhuǎn)制成功。”

　　對(duì)此次并未觸及開(kāi)放小貸公司吸儲(chǔ)權(quán)，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為理所當(dāng)然。“省里放寬的政策”是指去年11月份，浙江省政府發(fā)布《關(guān)于深入推進(jìn)小額貸款公司改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》，允許小額貸款公司融資比率可達(dá)100%，但銀行至今沒(méi)允諾，鹿城捷信目前仍按照50%的比率進(jìn)行融資。

　　可以預(yù)見(jiàn)，小貸公司、村鎮(zhèn)銀行將迎來(lái)迅速的擴(kuò)張期?，F(xiàn)有28家小貸公司的溫州，已計(jì)劃在三年內(nèi)發(fā)展120家小貸公司、數(shù)十家村鎮(zhèn)銀行，實(shí)現(xiàn)中心鎮(zhèn)以上全覆蓋。

　　在放開(kāi)的同時(shí)，曹鳳岐提醒，風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題也不可忽視。“小貸公司并不一定都要轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行。小貸公司相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小一些，靠注冊(cè)資本貸款，且貸的都是小額。而轉(zhuǎn)成村鎮(zhèn)銀行以后，信用度不夠，吸儲(chǔ)也比較困難。而土生土長(zhǎng)的村鎮(zhèn)銀行管理并不是很強(qiáng)，很難防范一些違法亂紀(jì)的事。我的基本觀點(diǎn)是，應(yīng)該放開(kāi)，但放開(kāi)并不等于不要監(jiān)管，不能一放就亂。”

　　社科院金融研究所研究員易憲容則警告稱，讓民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)要慎之再慎，需警惕民資組建銀行的風(fēng)險(xiǎn)。易憲容認(rèn)為，民資進(jìn)入銀行業(yè)，在目前政府對(duì)銀行進(jìn)行價(jià)格管制及信貸規(guī)模管制的狀況下，并不能有助于形成銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，相反，由于民營(yíng)資本缺乏長(zhǎng)期演化而來(lái)的信用擔(dān)保，其進(jìn)入銀行業(yè)的信用就得由政府來(lái)?yè)?dān)保。這樣，民資就不會(huì)懼怕進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，收益歸自己，風(fēng)險(xiǎn)或成本最終讓整個(gè)社會(huì)來(lái)承擔(dān)。在網(wǎng)絡(luò)銀行十分發(fā)達(dá)的情況下，它隨時(shí)可以將居民存款占為己有而逃走。

　　建立村鎮(zhèn)銀行來(lái)解決小微企業(yè)的融資難，是被普遍認(rèn)可的一種說(shuō)法。但易憲容對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“貸給小微企業(yè)無(wú)利可圖，他們會(huì)做嗎？能掙大錢(qián)的事情才會(huì)去做。很可能會(huì)把公眾存款拿去炒房炒地，后果難測(cè)。”

　　“小額貸款公司轉(zhuǎn)型村鎮(zhèn)銀行是一種突破，同時(shí)應(yīng)對(duì)村鎮(zhèn)銀行的基本功能、業(yè)務(wù)范圍、運(yùn)作流程、監(jiān)管方式等有個(gè)嚴(yán)密的規(guī)定，不僅要通過(guò)有效的制度安排來(lái)保證村鎮(zhèn)銀行真正為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，而且還得通過(guò)制度安排并根據(jù)市場(chǎng)法則建立起有效的金融監(jiān)管方式，否則村鎮(zhèn)銀行極有可能淪為少數(shù)人謀利的工具。”易憲容稱。

　　溫州民間借貸的亂象，在易憲容看來(lái)，根源還是在于主流金融業(yè)。“合法化不解決問(wèn)題，健全、發(fā)展現(xiàn)有的銀行體系、融資體系，盡快形成有效市場(chǎng)機(jī)制，壓縮民間借貸的規(guī)模，才是解決之道。”