5月22-23日，李克強(qiáng)總理在內(nèi)蒙古進(jìn)行考察調(diào)研。關(guān)于貨幣政策，李總理表示政府將維持審慎穩(wěn)健的政策立場(chǎng)，并仍然強(qiáng)調(diào)進(jìn)行金融體制改革，同時(shí)盤活金融系統(tǒng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)的資金存量。

　　李克強(qiáng)總理赤峰之行重申了當(dāng)前宏觀金融政策的基調(diào)。結(jié)合近段時(shí)間的形勢(shì)看，下半年政策放松的可能性正在增強(qiáng)。二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在政策決定中起到關(guān)鍵作用，而7月底的中央政治局經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)將給出重要的線索

　　國務(wù)院總理李克強(qiáng)近日前往內(nèi)蒙古赤峰考察調(diào)研，期間收獲了不少干貨。據(jù)官方媒體報(bào)道，考察期間，李克強(qiáng)召開了企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，聽取對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法。來自能源、化工、有色、輕紡、食品等領(lǐng)域企業(yè)以及國有和地方銀行負(fù)責(zé)人結(jié)合自身實(shí)際談情況，提建議。李克強(qiáng)同大家圍繞面臨的困難和挑戰(zhàn)、金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等進(jìn)行了深入交流。

　　據(jù)了解，座談會(huì)一開始，李克強(qiáng)總理就開門見山，請(qǐng)發(fā)言者“直言不諱”，“我們今天不講面上的情況，不匯報(bào)成績(jī)，只談問題。”在總理鼓勵(lì)之下，4位實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)家大倒“苦水”，抱怨蓋章難、融資難及實(shí)際貸款利率上浮等問題。李克強(qiáng)不時(shí)追問，直到把每個(gè)問題徹底核實(shí)清楚，并總結(jié)道：“現(xiàn)在看來，融資難、融資成本增加是一個(gè)不能否認(rèn)的事實(shí)。”

　　李克強(qiáng)說，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)出現(xiàn)積極變化，但經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，不能掉以輕心。各級(jí)黨委政府要始終牢記發(fā)展是第一要?jiǎng)?wù)，發(fā)展是解決一切問題的基礎(chǔ)和關(guān)鍵，正確把握形勢(shì)，充分認(rèn)識(shí)我國發(fā)展的巨大回旋余地和潛力，堅(jiān)定信心，保持定力；增強(qiáng)大局意識(shí)，敢于擔(dān)當(dāng)，主動(dòng)作為，抓住突出矛盾，實(shí)施更有針對(duì)性的舉措，把已確定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展各項(xiàng)政策措施落到實(shí)處，以強(qiáng)烈的責(zé)任意識(shí)和奮發(fā)有為的精神狀態(tài)，統(tǒng)籌推動(dòng)穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生，確保實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的目標(biāo)任務(wù)。

　　李克強(qiáng)指出，金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血液和重要支撐。要針對(duì)企業(yè)反映的實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金總體緊張?zhí)貏e是小微企業(yè)融資難、融資貴等問題，運(yùn)用適當(dāng)?shù)恼吖ぞ撸m時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，盤活資金存量，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，保持貨幣信貸合理增長，推進(jìn)金融改革，營造良好的金融環(huán)境。金融機(jī)構(gòu)要圍繞企業(yè)急需創(chuàng)新服務(wù)，更直接更有效地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中西部和小微企業(yè)發(fā)展。企業(yè)也要積極適應(yīng)市場(chǎng)變化，在攻堅(jiān)克難中打造競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。這些表態(tài)再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于貨幣寬松的預(yù)期。

　　安邦(ANBOUND)研究團(tuán)隊(duì)注意到，與早前央行發(fā)布的《2014年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》相比，李克強(qiáng)總理的赤峰之行在貨幣金融政策方面的表述并無太多新意。前述報(bào)告稱，綜合運(yùn)用數(shù)量、價(jià)格等多種貨幣政策工具組合，健全宏觀審慎政策框架，保持適度流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長。根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化以及金融創(chuàng)新對(duì)銀行體系流動(dòng)性的影響，靈活運(yùn)用公開市場(chǎng)操作、存款準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)、常備接待便利、短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)等工具，完善中央銀行抵押品管理框架，調(diào)節(jié)好流動(dòng)性總閘門，保持貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定。報(bào)告又稱優(yōu)化流動(dòng)性的投向和結(jié)構(gòu)，著力降低棚戶區(qū)改造等重點(diǎn)領(lǐng)域和“三農(nóng)”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的融資成本。對(duì)比之下，李克強(qiáng)總理的表態(tài)基本上與央行報(bào)告類似，顯示政策基調(diào)并未發(fā)生轉(zhuǎn)變。

　　不過，我們依然可以從中讀出一些信號(hào)來。

　　一是下階段貨幣金融政策將重點(diǎn)關(guān)注融資難、融資貴問題。對(duì)于融資難、融資貴的問題，李克強(qiáng)數(shù)次“點(diǎn)名”參會(huì)的有關(guān)部門官員把問題記下來，回去認(rèn)真研究，對(duì)接好企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)各自的要求。他說，這次召開座談會(huì)，主要是為了了解企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)銜接中出現(xiàn)的問題。而在諸多問題中，融資難與融資貴最為突出。

　　二是下階段政策將更突出針對(duì)性，并且以狠抓落實(shí)為主。近兩個(gè)月，中國政府頻繁出臺(tái)有助于經(jīng)濟(jì)增長的政策與改革措施，前后共計(jì)十余項(xiàng)，如何落實(shí)(而非推出新的政策)將成為工作重心。

　　三是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行的情況下，不排除下半年政策調(diào)整的可能性。其中的關(guān)鍵在于，“確保實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的目標(biāo)任務(wù)。”從今年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)增長弱于目標(biāo)，但依然處于范圍區(qū)間；而外貿(mào)出口呈負(fù)增長，全年達(dá)標(biāo)任務(wù)艱巨。這樣的形勢(shì)下，由國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定、并由海關(guān)總署出臺(tái)了穩(wěn)外貿(mào)措施。若今年二季度的經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)回落，進(jìn)一步偏離全年目標(biāo)，下半年各項(xiàng)政策可能有更多寬松政策出臺(tái)?？紤]到當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)折帶動(dòng)預(yù)期轉(zhuǎn)壞，央行兌現(xiàn)運(yùn)用一攬子政策工具組合的可能性正在增強(qiáng)。

　　按照慣例，在二季度數(shù)據(jù)發(fā)布后，中央政治局將召開會(huì)議討論研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下半年經(jīng)濟(jì)工作。在此之前(通常是7月底)，宏觀政策應(yīng)會(huì)保持穩(wěn)定，不會(huì)做出大的調(diào)整。但在那之后，形勢(shì)可能會(huì)發(fā)生變化，二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將起到?jīng)Q定性作用。

　　李克強(qiáng)總理赤峰之行重申了當(dāng)前宏觀金融政策的基調(diào)。結(jié)合近段時(shí)間的形勢(shì)看，下半年政策放松的可能性正在增強(qiáng)。二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將在政策決定中起到關(guān)鍵作用，而7月底的中央政治局經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)將給出重要的線索。