編者按：日前，國務(wù)院辦公廳下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》，從九個(gè)方面構(gòu)建中小投資者保護(hù)體系，被業(yè)內(nèi)稱為“國九條”。“國九條”為完善投資者保護(hù)法律體系奠定基礎(chǔ)，將廣大中小投資者從孤立無援的狀態(tài)下解放出來。“國九條”改變了長期來我國資本市場缺乏專門的保護(hù)投資者尤其是中小投資者的權(quán)益制度的局面，這有利于重振投資者士氣，增強(qiáng)市場信心，凝聚市場人氣，重新煥發(fā)市場激情與活力。

　　六大亮點(diǎn)重振市場信心

　　投資者的自我保護(hù)也十分重要，提高投資能力和自我保護(hù)能力，理性投資、養(yǎng)成良好投資習(xí)慣

　　"國九條"的發(fā)布有利于重振投資者士氣，增強(qiáng)市場信心，凝聚市場人氣，重新煥發(fā)市場激情與活力。”針對27日國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》（簡稱“國九條”），華東政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)法學(xué)院院長吳弘在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“國九條”改變了長期來我國資本市場缺乏專門的保護(hù)投資者尤其是中小投資者的權(quán)益制度的局面，明確提出資本市場投資者保護(hù)的宗旨原則，構(gòu)建資本市場投資者權(quán)益保護(hù)的基本制度，為完善投資者保護(hù)法律體系奠定基礎(chǔ)。

　　吳弘認(rèn)為，此次發(fā)布的“國九條”有六大亮點(diǎn)。

　　亮點(diǎn)一：構(gòu)建投資者保護(hù)體系。“國九條”不僅劃定了證監(jiān)會等有關(guān)行政機(jī)關(guān)實(shí)施投資者保護(hù)方面的職責(zé)，而且要求探索建立中小投資者自律組織和公益性維權(quán)組織，向中小投資者提供救濟(jì)援助；充分發(fā)揮期貨證券專業(yè)律師的作用，鼓勵(lì)和支持律師為中小投資者提供公益性法律援助。還明確上市公司及證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)等應(yīng)當(dāng)承擔(dān)投資者投訴處理的首要責(zé)任，解決市場經(jīng)營主體投訴處理責(zé)任不確定的問題。

　　“這些舉措有利于把廣大中小投資者從孤立無援的狀態(tài)下解放出來，提高其組織化的程度，形成相對有力的力量，使其獲得與機(jī)構(gòu)、大股東等強(qiáng)勢主體同等的地位，也使中小投資者保護(hù)工作實(shí)現(xiàn)常態(tài)化、規(guī)范化和制度化。”吳弘表示。

　　亮點(diǎn)二：優(yōu)化投資回報(bào)機(jī)制。針對投資者關(guān)注的上市公司有能力而不分紅的弊端，“國九條”完善了分紅監(jiān)管，對不履行分紅承諾的上市公司，要計(jì)入誠信檔案，未達(dá)到整改要求的不得進(jìn)行再融資。對此，吳弘表示，以制度鼓勵(lì)引導(dǎo)上市公司分紅回報(bào)投資者，并以融資與回報(bào)掛鉤監(jiān)管進(jìn)行約束，有利于保障投資者分享上市公司業(yè)績增長，也有利于培育上市公司的分紅文化，主動維護(hù)投資者投資回報(bào)權(quán)利。

　　亮點(diǎn)三：保障中小投資者參與決策權(quán)。“國九條”作出便利投資者行使權(quán)利的一系列制度安排，對于提高投資者權(quán)利意識、保障投資者參與權(quán)和監(jiān)督權(quán)實(shí)現(xiàn)，推動公司治理完善，都有實(shí)際價(jià)值。

　　亮點(diǎn)四：強(qiáng)化知情權(quán)與信息披露。資本市場是個(gè)以信息為基礎(chǔ)要素的市場，“國九條”通過強(qiáng)化信息披露，確保中小投資者的知情權(quán)，有利于解決資本市場長期存在的由于信息不對稱而侵害中小投資者權(quán)益的問題。

　　亮點(diǎn)五：完善中小投資者維權(quán)救助機(jī)制。投資者的維權(quán)包含糾紛解決與賠償權(quán)，這也是投資者其他權(quán)利權(quán)益不能實(shí)現(xiàn)時(shí)的救濟(jì)和最后保障。“國九條”根據(jù)資本市場中小投資者民事侵權(quán)糾紛與賠償特點(diǎn)，要求健全救濟(jì)維權(quán)工作機(jī)制，細(xì)化程序和實(shí)體的制度措施，有利于投資者的維權(quán)。

　　亮點(diǎn)六：健全投資者適當(dāng)性制度。適當(dāng)性管理是投資者進(jìn)入資本市場的頭一道保護(hù)，要根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力將不同風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品配置給不同的投資者。“國九條”關(guān)于投資者適當(dāng)性制度的意見，不僅有利于保護(hù)投資者，而且也促進(jìn)了資本市場產(chǎn)品的發(fā)展。

　　此外，吳弘還強(qiáng)調(diào)，“國九條”從制度方面對投資者保護(hù)進(jìn)行了規(guī)范，但投資者的自我保護(hù)也十分重要。投資者要主動學(xué)習(xí)、接受教育，提高法治意識和風(fēng)險(xiǎn)防范意識，提高投資能力和自我保護(hù)能力，理性投資、養(yǎng)成良好投資習(xí)慣，不聽信傳言，不盲目跟風(fēng)。